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¿Conceptos a tener en cuenta para tu IRPF de 2018?

Desde DeltaValue no solo queremos ser una web de trading especializada en análisis del mercado con precio y volumen utilizando herramientas como Order Flow o Volume Profile, sino que también y como saben nuestros seguidores, queremos dar otro tipo de contenido financiero que pueda servir de ayuda u orientación para incrementar o completar la base de conocimientos de cada inversor.

En esta ocasión y estando ya en proceso de hacer la declaración de la renta del año 2018 vamos a daros una breve descripción de conceptos que pueden aclarar algunas dudas, sin ánimo aquí de ser asesores fiscales de nadie.

Creemos que estos conceptos básicos pueden ayudarte a la hora de cumplir con tus obligaciones fiscales, quizás falten algunos pero estimamos que estos son básicos de conocer. Estos son:

RENDIMIENTOS

En caso de matrimonio, las ganancias o pérdidas procedentes de bienes y derechos y según se establezca en el régimen económico del matrimonio, serán comunes a ambos cónyuges y corresponderán estos rendimientos positivos o negativos por mitad a cada uno de ellos. Por el contrario, los rendimientos procedentes de bienes o derechos que sean de titularidad privativa de cada uno de los cónyuges corresponderán íntegramente a cada uno de ellos.

RENDIMIENTOS PATRIMONIALES 

Todas las ganancias o pérdidas patrimoniales por transmisión patrimonial formarán parte de la renta del ahorro, independientemente del plazo que haya pasado desde su adquisición.

VENTA DE ACCIONES Y FONDOS DE INVERSIÓN 

Las ganancias por la venta de acciones o reembolso de fondos de inversión forman parte de la base imponible del ahorro, con independencia del periodo de generación. La ganancia patrimonial puede reducirse  si se aplican porcentajes reductores si el bien o derecho fue adquirido por el contribuyente antes del 31 de diciembre de 1994 y siempre que el importe de transmisión no supere los 400.000 euros.

PRECIO DE ADQUISICIÓN DE ACCIONES Y FONDOS DE INVERSIÓN

El precio de adquisición estará formado por la suma del importe real por el se realizó dicha adquisición más los gastos (comisiones de intermediación, fedatario público, registro, etc.) y tributos inherentes a la adquisición.

TIPOS IMPOSITIVOS EN ESPAÑA POR BENEFICIOS PARA EJERCICIO 2018

Hasta 6.000,00€ se aplica el tipo del 19%

De 6.000,00€ hasta 50.000,00€ se aplica el tipo del 21%

De 50.000,00€ en adelante se aplica el tipo del 23%

DIVIDENDOS

Los dividendos en este periodo impositivo no gozan de ninguna exención. Su percepción tiene la calificación de rendimiento de capital mobiliario a integrar en la base imponible del ahorro.

FUTUROS Y OPCIONES

Los rendimientos obtenidos de las operaciones realizadas en los mercados de futuros y opciones tienen la consideración de ganancias o pérdidas patrimoniales siempre que realicen con un fin especulativo y no con el fin de cubrir riesgos de una actividad económica realizada por el contribuyente.

VALORES DE DEUDA PÚBLICA

La transmisión, amortización y reembolso de letras del Tesoro o bonos y obligaciones del Estado, con beneficio o pérdida tienen la consideración de rendimientos de capital mobiliario y formará parte de la base imponible del ahorro.

PARTICIPACIONES PREFERENTES

Las rentas obtenidas de las participaciones preferentes, bien por rendimientos de interés o por la venta de las mismas, son rendimientos de capital mobiliario y se integran en la base imponible del ahorro.

PLANES DE PENSIONES

Las prestaciones percibidas por los beneficiarios de un plan de pensiones sea en forma de renta, capital o en forma mixta, renta y capital tienen la consideración de rendimientos del trabajo.

SEGUROS

Los rendimientos dinerarios o en especie, procedentes de contratos de seguros de vida o invalidez generan rendimientos del capital mobiliario a integrar en la base imponible del ahorro, siempre que tomador (el contratante) y beneficiario sean la misma persona. En caso contrario estos rendimientos tributan por el impuesto de sucesiones y donaciones.

REPOS 

Las rentas derivadas de las operaciones de cesión temporal de activos financieros con pacto de recompra (repos) tributan como rendimientos de capital mobiliario a integrar en la base imponible del ahorro.

GASTOS DEDUCIBLES DE RENDIMIENTOS DE CAPITAL MOBILIARIO

Tienen la consideración de gastos deducibles exclusivamente los de administración y depósito de valores negociables, sin que resulte admisible la deducción de ningún otro concepto de gasto. Se considerarán como gastos de administración y depósito los importes que repercutan las empresas de servicios de inversión, entidades de crédito u otras entidades financieras.

Esperamos que estos conceptos bastante resumidos y simplificados, os sirvan de aporte básico para vuestros cumplimientos fiscales.

Seguiremos subiendo contenido a este blog no solo de trading que nos apasiona, sino también, viniendo del sector financiero como venimos dar contenidos de este tipo que os puedan ayudar y al mismo tiempo nos sirvan para dar la seriedad que pretendemos a nuestra web DeltaValue.

Aprender el Imbalance en Order Flow (II)

El imbalance es un desequilibrio entre las ordenes de compra y de venta

Tenemos iniciado un ciclo de artículos dedicados a estudiar imbalances en un gráfico de order flow

Imbalances es una forma de estudiar la distribución del volumen en un grafico de bolsa, distribuyéndose dicho volumen a lo largo de una vela convencional de candelstick

Lo que hacemos con Order Flow es ver el esqueleto de una vela convencional de cualquier activo con el que trabajemos en forex, índices o materias primas y vemos como queda distribuido el volumen a lo largo de toda la vela.

El imbalance es un tipo de gráfico de order flow donde se ve distribuido el número de contratos por venta y por compra (bid y ask) en consecuencia el volumen vendedor y comprador por cada tick de precio.

Si recuerdas, el artículo anterior recogíamos este pequeño índice:

  • Cómo surgieron los gráficos de order flow e imbalance
  • Cómo se construyen los imbalances
  • Análisis con imbalances
  • Ventajas y desventajas

Análisis con Imbalances

Como continuación a este punto veremos cómo se puede operar en base a un rango lateral y en base a una tendencia.

El imbalance en el rango lateral:

Los rangos se forman cuando el precio no puede superar un nivel importante. Estas zonas también las conocemos como zonas de consolidación. Como norma general, la salida de un rango se produce en la dirección de la tendencia anterior.

Los imbalances y el delta en una zona de consolidación pueden mostrar qué camino tomar. A menudo, un nivel de un POC por perfil de volumen puede construir un rango lateral por ejemplo.

En la siguiente captura puedes apreciar un rango lateral que se dio sobre un nivel de resistencia.

Está añadido el delta, donde puedes ver como se absorben primeramente parte de las compras aun subiendo el precio y dejando delta positivo y posteriormente, como el delta se vuelve negativo aun dejando velas con cierres alcista (lateral en color azul)

Esta contradicción junto con la observación de imbalances o desequilibrios, mayoritariamente llevados por el lado vendedor hace realizar una operativa a cortos.

Siguiendo este vídeo puedes ampliar más esta forma de operar en los laterales con Order Flow e imbalances.

El Imbalance en la tendencia

Como ya puedes ir intuyendo en una tendencia lo que tenemos que ir viendo es que predomina un imbalance en el sentido que estamos operando es decir que podamos ver una continuidad por imbalances. De nada sirve que veamos un arranque del precio en el sentido que se inicia la tendencia y que no tengamos una continuidad.

En el gráfico siguiente puedes ver una arrancada del precio en un sentido alcista y como existe la continuidad por imbalances que va confirmando la tendencia, en un retroceso a modo de corrección buscando apoyos con apilamientos de imbalances puedes buscar tu enganche a la tendencia principal.

  1. El precio no desplaza a la baja a pesar se tener imbalances fuertes por bid
  2. En cuanto el precio tiene un impulso alcista aparecen fuertes imbalances por compras que hacen mantener el precio en subida
  3. Las subidas vienen confirmadas por un delta positivo y fuertes imbalances compradores

En la zona marcada de retroceso se puede hacer la entrada a largo

Aún queda otro capítulo mas sobre los imbalances que en breve subiré al blog, espero que no te lo pierdas!!

Aprender el Imbalance en Order Flow (I)

El Imbalance es un desequilibrio entre las órdenes de compra y venta.

Este es un concepto muy utilizado en el trading. En nuestra vida diaria existe este concepto mas a menudo de lo que nos pensamos. Por ejemplo:

  • Las ruedas de nuestro coche pueden estar desequilibradas y eso va a provocar un desgaste desigual.
  • En nuestra economía domestica tener menos ingresos que gastos nos va a llevar a un desequilibrio de nuestro presupuesto, eso va a hacer que se generen deudas y con ello a un deterioro en nuestra calidad de vida.

Estos han sido dos ejemplos de un desequilibrio es malo. Pero el desequilibrio en el trading, ¿es bueno o es malo? Si eres trader, sabrás que los desequilibrios o imbalances del precio es un fenómeno positivo ya que nos abre oportunidades en la operativa del trader.

  • Cómo surgieron los gráficos de order flow e imblance
  • Cómo se construyen los imbalances
  • Análisis con imbalances
  • Ventajas y desventajas

Cómo surgieron los gráficos de Order Flow e Imbalance.

El imbalance o desequilibrio es un tipo de gráficos que se da dentro del grupo de gráficos de Order Flow y donde se resalta el exceso significativo de compras y ventas.

¿Por qué muchas personas que hacen trading no son conscientes de la existencia de todo esto del desequilibrio y ni lo conocen?

Has de saber que los gráficos de Order Flow sólo tienen una antigüedad de unos 15 años y muchos traders no saben cómo se trabaja con estas herramientas.

Siempre lo he dicho en webinarios y salas por las que he pasado que un gráfico de Order Flow es una “radiografía” de cada una de las velas de un activo. Lo que vamos a visualizar es el volumen de transacciones realizadas a cada nivel de precios de dicho activo en tiempo real.

El imbalance o desequilibrio es una forma de visualizar Order Flow en el que se resalta aquellos niveles de precios en la que uno de los participantes del mercado se comportó “agresivamente”

Cómo se construyen los imbalances

En cualquier nivel de precios vamos a tener dos tipos de información en lo que respecta al volumen:

  • volumen de contratos negociado
  • volumen negociado desglosado por compradores y vendedores.

El imbalance o desequilibrio por comparación entre la oferta y la demanda, entre el bid y el ask, se lee en diagonal y muestra un exceso significativo de uno sobre otro. Es decir, la oferta se compara con la demanda, que es un nivel más alto, y viceversa.

¡Siempre el lado izquierdo cambia a color rojo en imbalances por ventas y el lado derecho se vuelve verde en imbalances por compras!

La vela de la figura anterior muestra cómo, en cada nivel de precio, los compradores agresivos entraron en el mercado y presionaron el precio. Tal agresión, lleva al precio a niveles más altos.

En mi modesta opinión el tamaño óptimo del desequilibrio depende del activo con el que se esté trabajando y por el time frame. A mi personalmente me gusta trabajar en marcos temporales de 5 minutos y con un 300% o más de ratio de imbalances o desequilibrio.

Cuanto mayor sean los ratios de imbalances mas se filtraran estos y menos señales erróneas se producirán.

Para ver como insertar los imbalances en un grafico de Order Flow, en la plataforma Atas, que es la que utilizamos en nuestros artículos, puedes hacer click en este botón que te llevará a un vídeo de nuestro canal de youtube, al cual puedes suscribirte y donde en la descripción del mismo tendrás un link de descarga para probar esta plataforma profesional para trading.

Análisis con Imbalances

En la siguiente captura puedes ver dos gráficos. A la izquierda está el gráfico de 5 minutos con desequilibrios o imbalances del futuro de mini Sp500 y a la derecha mismo gráfico en configuración Bid * Ask Volumen y el indicador delta . La situación propuesta tuvo lugar en las primeras horas de la sesión americana que es donde el mercado se caracteriza por ser particularmente volátil. Esta es una de las razones por las que elegimos un período tan corto. Otra razón es encontrar y mostrar los desequilibrios o imbalances más claramente.

Puedes ver en el gráfico de la izquierda como en la tendencia bajista predominan los desequilibrios por ventas y en la tendencia alcista los desequilibrios por compras. A tu derecha puedes apreciar los histogramas de indicador delta, pero en determinadas zonas de la vela no marca tan bien las entradas por compras o ventas.

Los desequilibrios muestran quién controla el mercado y cuál es la tendencia actual del mercado. Cuanto más imbalances existan mayor es el movimiento del precio.

El imbalance en el giro de mercado

Los giros de mercado son las zonas ideales para trabajar con imbalances y hacer un trading de bajo riesgo. Buscaremos niveles de posibles giros que sean significativos. Esto puede ser el máximo / mínimo del día, el nivel de soporte / resistencia o los límites de perfiles de volumen.

En el gráfico superior, marcado con linea verde, indicador de máximo del día que pude significar resistencia.

Podemos ver como en la zona del máximo del día comienzan a salir ventas y existe una divergencia entre las velas alcistas y el sentimiento del mercado ya que predominan en las velas las ventas aunque el precio cierra alcista.

Lo puedes también confirmar con el delta que nos está indicando el dominio de los vendedores a mercado.

¿Cuantas veces te has metido comprando en el mercado pensando en que la tendencia alcista va a continuar y se te ha vuelto en tu contra?

Quizás si hubieses contado con esta información te lo hubieras pensado.

Observando el mercado de esta forma vas a tener mayores probabilidades de tener una mejor operativa y por consiguiente una mejor rentabilidad en tu trading.

Volvamos a nuestro ejemplo de giro. Lo siguiente que se observa es un fortísimo sentimiento vendedor en la vela de las 15:45

A partir de ahí en lo que se ve en el gráfico de order flow por imbablances o desequilibrios acompañado por el sentimiento bajista del mercado.

Y te preguntarás…¿dónde hacer nuestra entrada bajista en el mercado? pues en DeltaValue te lo vamos a compartir, como seguiremos haciendo siempre.

En posteriores artículos a este vas a ir conociendo mas sobre desequilibrios o imbalances este es solo el primero de ellos.

Como puedes ver el objetivo 2:1 se consigue rápidamente, el stop resulta muy ajustado y la seguridad en la operativa es elevada.

Conseguir un mayor beneficio es cuestión de ir haciendo una lectura correcta de los volúmenes compradores y vendedores en el mercado.

Aparentemente las lecturas de gráficos de Order Flow con Imbalances parecen muy dificultosas pero no lo son, créeme.

Sigue esta web y nuestros canales de redes sociales y podrás conocer más de Order Flow e Imbalances. Nos comprometemos a ello en siguientes artículos. Este es solo el primero de la serie y seguiremos desarrollando los puntos indicados en la cabecera de este artículo.

Qué es la respuesta y la iniciativa en el trading

ACTIVIDAD DE INICIO Y ACTIVIDAD DE RESPUESTA

Cuando uno se acerca al trading después de mostrar interés por el mundo de la inversión en los mercados financieros, una de las primeras preguntas es cómo actúan los institucionales.

Cuando hablamos de los “institucionales” nos estamos refiriendo a los fondos de inversión y grandes gestoras de capital.

Los institucionales habitualmente entran en los mercados de forma silenciosa con ejecuciones de ordenes limitadas y en otras ocasiones con órdenes de mercado. Refiriéndonos a cada uno de ellas podemos concretar que la actividad de estos puedes ser actividad de iniciativa y actividad de respuesta.

Pero, qué son cada una de ellas?

Actividad de respuesta

A la Actividad de “respuesta” la vamos a asemejar a cuando queremos cambiar el sentido de la marcha de un vehículo. En este acto comenzaremos a frenar el vehículo hasta que procedamos a tener una velocidad mínima para cuando la hayamos alcanzado ir girando el sentido de nuestra marcha.

Actividad de respuesta compradora
Actividad de respuesta vista con entradas compras en Ask

Actividad de iniciación

Esta actividad  la podemos asemejar la continuidad del movimiento direccional de un vehículo a medida que vamos acelerando y vamos introduciendo marchas hasta alcanzar velocidad adecuada.

El institucional en los mercados

Bien, en los mercados cuando el institucional entra en él, va a comenzar deteniendo la dirección que lleva el precio introduciendo órdenes limitadas apreciando el resto del mercado un “quiero y no puedo” del avance del precio a pesar de que aparentemente está entrando mucho volumen y ciertamente, entra volumen pero no en la dirección que lleva el precio.

Este concepto descrito en el párrafo anterior se le conoce como respuesta del mercado.

Por el contrario la actividad de iniciación la podemos apreciar en cada recorte direccional que lleva el precio en su desplazamiento según sea el sentido principal.

A medida que el institucional interviene, va introduciendo ordenes a favor del movimiento para impulsar más al precio en su desplazamiento hasta alcanzar un nivel deseado e incitando al resto de los intervinientes, en su mayoría los tradres retail, a entrar en las zonas que quedan residuales.

Cómo leer el informe de tu broker de futuros.

Cada día hay más treders u operadores retail que quieren hacer sus operaciones en mercados de futuros.

La mayoría de nosotros hemos operado habitualmente con productos derivados, siendo el mas accesible el cfd.

Si uno quiere realmente profesionalizar su trading ha de hacerlo como lo hacen los pro.

Ellos, no solo utilizan herramientas de análisis que tenemos a nuestro alcance, como la plataforma que utilizo y que aquí puedes descargar una demo.

También utilizan productos derivados para invertir que se emplean en los fondos de inversión que podemos contratar en cualquier entidad financiera.

Este producto derivado que habitualmente es utilizado en análisis de volúmenes con Order Flow, método Wyckoff, o cualquier otro sistema basado en volumen son los Futuros.

En anterior post expliqué que son los futuros, aquí puedes visitar ese post.

Y hoy en un aporte más de Delta Value, vamos a explicarte los reportes que te envía un bróker de futuros.

EJEMPLO DE EXTRACTO DE CUENTA ENVIADO POR UN BROKER

Tomemos, por ejemplo, uno de los informes de corretaje estándar que recibe diariamente un trader que negocia con futuros de los mercados CME o cualquier otro mercado de Futuros.

El diseño del informe, lo puede hacer el bróker como realmente quiera pero, la información importante y básica debe estar en él de una forma u otra.

El estadillo o movimiento de la cuenta que tomamos como referencia comienza con una sección llamada “TRADES CONFIRMATION”   y como se desprende del título, contiene una lista de transacciones realizadas por el trader teniendo en cuenta todas las comisiones cobradas en la operativa.

La segunda sección, “PURCHASE & SALE” , refleja el resultado financiero de las operaciones de largos y cortos, compras y ventas.

Movimiento de cuenta de trading 7 de agosto de 2018

Comencemos por la sección  “TRADES CONFIRMATIONS” . El 7 de agosto se vendió 1 contrato de futuros de “Lean Hogs” al precio de 45.95 con entrega diciembre 2018. Las comisiones fueron:

  • Clearing 2.03 dólares
  • Tarifa de la NFA de 0.02 dólares
  • Comisión de intermediación de 8.00 dólares.

Las iniciales DR corresponden a cargos en cuenta y la iniciales CR indican abonos en cuenta.

Y también tenemos que se realizó una operación de compra de 1 contrato de futuros de “Live Cattle” al precio de 113.775 con entrega en diciembre de 2018, cuyas comisiones fueron idem de las anteriores.

SEGUNDA SECCIÓN

En la siguiente sección del movimiento o estadillo de cuenta tenemos “PURCHASE & SALE” y podemos ver que el 3 de agosto se abrió una posición de cortos en futuros de “Live Cattle” con vencimiento Diciembre 2018 y que posteriormente, el 7 de agosto se cierra dicha posición con la contrapartida de la venta abierta, que es la compra como se puede ver en la columna de BUY.

La operación al completo arroja un beneficio o abono en nuestra cuenta de 100$.  Recuerda las siglas CR que son abonos. 

La segunda transacción de futuros del activo “ Lean Hogs” es una posición corta o de venta que cierra una posición abierta de compra con un resultado negativo de 10$. DR.

La sección “OPEN POSITIONS”  son las posiciones actuales abiertas.

En nuestro ejemplo, el 29 de octubre de 2018 partía la cuenta con un contrato en corto o bajista en opciones del petróleo de 1 contrato y un flotante negativo de 8.310,00$. Mientras que el 13 de noviembre de 2018 la cuenta parte con contrato de futuros del petróleo en corto o vendido y un flotante positivo de 1.990,00$

OTRO EJEMPLO DE EXTRACTO DE CUENTA CON BROKER DIFERENTE

Veamos otro ejemplo de cuenta de futuros CME, con Ninja Brokerage:

Este es un extracto diferente al anterior. Ya hemos dicho que el bróker lo puede presentar como más le guste a el

Tenemos operaciones del día 28 de septiembre de 2018 del futuro de EurUsd 3 contratos por compra, 1 y 1. y sus cierres de contrapartida por ventas.

Las comisiones, total 29,10$

  • -11,90 de comisión
  • -1,00$ Routing
  • -16.00$ Clearing
  • -0.20$ NFA

Los profit, total 68,75$

  • 56.25$
  • 6.25$
  • 6.25$

Estos son solo unos ejemplos de extractos de movimientos de cuentas de futuros del mercado CME en dos broker americanos.

Espero que te haya resultado interesante y realmente conozcas como son estos extractos de cuentas de operaciones reales, realizadas con futuros.

Qué es Delta

En este artículo vas a saber todo los que necesitas y es útil para hacer trading con el indicador Delta.

En el año 2002 aproximadamente fue cuando comenzó a utilizarse el Order Flow.

Un software revolucionario que añadido a la internet doméstica afectó tremendamente a la forma de operar en los mercados financieros.

El acceso a los datos sobre volúmenes de negociación reales en la bolsa dejó de ser el privilegio de un pequeño círculo traders del mercado profesional y fue cuando el método VSA (Volume Spread Análisis) se comenzó a utilizar ampliamente entre los traders minorista.

Hoy, un trader que analiza Forex con Order Flow puede hacer mas segura su operativa con los volúmenes de negociación.

En este artículo

  • Cálculo del Delta
  • Gráfico de Order Flow
  • Indicador de Delta
  • Delta acumulado


Cálculo del Delta

Delta es la diferencia entre las compras y las ventas realizadas en el mercado para cada nivel del precio, en cada vela  y si lo aunamos en periodo de tiempo determinado podremos hablas de Delta acumulado.

Delta se calcula restando el volumen de los contratos negociados por Ask y por el lado contrario Bid. Piensa de forma simple que Ask es compra y Bid es venta.

En un gráfico de Order Flow las transacciones realizadas por el lado Ask son transacciones iniciadas por compradores a mercado.

Las transacciones realizadas por el lado Bid se consideran transacciones iniciadas por vendedores  a mercado.

Por lo tanto, un Delta positivo refleja un mayor volumen de compras a mercado y a su vez un Delta negativo refleja un mayor volumen de ventas a mercado.

Para calcular el Delta, debe conocer las siguientes variables: el precio de la oferta, el precio de venta, el último precio con el que se negoció el instrumento, el volumen de la última transacción y el momento de su conclusión.

Gráfico de Order Flow

En el gráfico continuo se puede apreciar como la tendencia bajista está marcada por un claro desequilibrio de Delta negativo con un intenso color rojo mostrando la fortaleza de la misma.

Gráfico Order Flow con Deltas por nivel de precio

Indicador Delta

Este indicador muestra el valor total de Delta para cada vela en forma de histograma vertical en la parte inferior del gráfico.

El histograma del indicador puede ser tanto positivo como negativo. El Delta positivo está marcado con barras verdes y es característico para las velas alcistas resultado de lo cual los compradores se han mostrado más agresivamente en la vela en cuestión. El Delta negativo está marcado con barras rojas y es característico para las velas bajistas y como resultado de ello implica que aparecieron de forma determinante los vendedores.

De lo anterior podríamos deducir que ¿puede una vela alcista en su formación tener un Delta negativo, y viceversa, una vela bajista que cae tener un Delta positivo? La respuesta es sí pero eso tiene unas implicaciones operativas para nuestro trading que según en qué sitios se den nos hará tomar decisiones operativas, pero ya comentaremos esto en otro artículo o vídeos de nuestro canal al cual te sugiero que te suscribas aquí.

Este es un ejemplo de una vela muy alcista con un Delta negativo.

Gráfico con vela alcista y Delta negativo

En este otro gráfico puedes ver como velas alcistas tienen un Delta negativo, eso significa que a pasar de entrar ventas en el mercado los compradores fueron defendiendo la posición con compras limitadas ya que el precio no baja a la entrada de esos vendedores a mercado sino todo lo contrario, por lo que con esas compras limitadas se absorben todas las ventas a mercado.

Gráfico contradicciones Deltas-Precio

Como conclusión final del razonamiento anterior, podemos deducir que el institucional estaba presente en el mercado impidiendo que los vendedores a mercado o “agresivos” arrastrasen al precio a la baja.

Merece la pena comentar también, que si los vendedores a mercado hubiesen sido suficientemente potentes en número e intención hubiesen protegido dichas ventas con limitadas que hubiesen servido de absorción a las compras…pero eso no sucedió en el ejemplo.

Cuando se ven estas situaciones, recuerda que a menudo indica la presencia del trader institucional o “mano fuerte”. Como ya sabrás la presencia de un trader institucional  a diferencia de nosotros los minoristas, tiene recursos financieros suficientes para proteger sus posiciones abiertas.

Delta Acumulado

Delta acumulado es un Delta sumatorio durante un cierto período de tiempo. Si el Delta ordinario, que hemos analizado anteriormente, muestra la diferencia entre las compras y ventas del mercado para cada vela, el Delta acumulado muestra la dinámica completa del saldo de las compras y ventas del mercado desde un cierto punto en el tiempo (por ejemplo desde el inicio de una sesión).

Por lo tanto, un Delta acumulado permite ver una imagen más grande del Delta, ya que puede cubrir una sesión de negociación.

Pero de Delta acumulado, que da mucho juego, vamos a hablar en el proximo artículo donde incluiré un video.

Te vuelvo a sugerir te suscribas a mi canal de Youtube dándole a este botón y una vez en él le des a la “campanita” para que te llegue aviso de cuando subo vídeos.

Qué es VWAP

El VWAP es el precio medio ponderado por volumen,  Volume Weighted Average Price.

Es una herramienta de análisis por volumen que muestra la relación entre el precio de un activo y su volumen total de operaciones.

Este indicador da a los operadores una medida del precio medio al que se negocia un valor a lo largo de un periodo tiempo, como puede ser por ejemplo la sesión.

Los operadores que trabajamos habitualmente con el volumen en los mercados sabemos que este nos da una verdadera medida de la intención del mismo.  Cualquier activo puede hacer grandes movimientos con un bajo volumen, pero para un movimiento mas sostenido en el tiempo se requiere la intervención de más liquidez y ello genera el volumen. 

En este artículo:

-Qué nos da

-Cómo usar VWAP

-Un ejemplo

Qué nos da

El VWAP vincula el precio de una activo a su volumen, y ello nos da una idea más precisa de a qué precios se han llevado a cabo la mayoría de las compras y ventas.

Por ejemplo, si un activo cualquiera abre la sesión por ejemplo al precio de 10€ intercambiando en ese nivel 20 contratos y luego cierra al precio de 15€ intercambiando 7 contratos el activo mostrará una vela que va de 10€ a 15€ será una vela alcista.

Sin embargo, esta no es toda la información y no es del todo correcto aunque se aparente un dia tremendamente alcista ya que realmente casi todas las órdenes cruzadas en la sesión se realizaron al precio de 10€ y por tanto el VWAP nos marcará un precio cercano a 10€ lo que nos dará una mejor representación de lo ocurrido en la sesión para ese día.

1.-Precio en limites de desviaciones de VWAP

Cómo usar el VWAP

Los operadores que lo utilizan lo hacen en varias estrategias. Una estrategia muy simple es utilizarlo comprar cuando el precio del  activo con el que estemos trabajando supere VWAP de 5 minutos de una acción, usando el VWAP del período anterior para colocar el stop. 

Otros traders lo usan para medir el tiempo de sus puntos de entrada y salida en el corto plazo. Cuando un activo cotiza por encima de su segunda y sobre todo, tercera desviación estándar de VWAP, es zona de venta y viceversa para la compra.

Los operadores también usan una estrategia de trading de reversión a la media central  del  VWAP. Esta estrategia de reversión a la media asume que el precio del activo operado tenderá a volver a su VWAP a lo largo de la sesión. Cuando el precio de las acciones de una acción se eleva demasiado por encima de su VWAP, los traders de reversión a la media se venden. Cuando el precio de las acciones está muy por debajo, compran.

El cálculo del VWAP comienza desde cero al inicio de la sesión y a medida que va acumulando valoración respecto a los datos de volumen y precio va avanzando.

Aunque el VWAP sea un indicador promedio parecido a una EMA  su configuración es mas precisa ya que no está influenciado por ningún time frame, diferente a las EMAs que si pueden tener muchas configuraciones, (marco de tiempo del gráfico, número de períodos incluidos en el cálculo,

Los traders institucionales utilizan también VWAP para tenerlo de referencia en sus transacciones ya que si quieren entrar al mercado con una gran partida de contratos, no entran con todos ellos de golpe ya que ello alteraría al precio de forma muy brusca y van entrando promediando en zonas o puntos y el VWAP les ayuda a ello.

Un ejemplo

El VWAP se puede utilizar combinado con otras herramientas como Order Flow o Volume Profile, yo en mi trading suelo hacerlo, no solo opero en base a toques del precio en el VWAP

En este ejemplo puedes ver un gráfico de Order Flow por imbalances en el vídeo te explico como se interpreta la entrada.

2.-Ejemplo de entrada

Ir al vídeo

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El movimiento del precio en el trading

Para comprender cómo se impulsa el precio, hay que comprender qué interacción tienen órdenes limitadas y órdenes a mercado. Este flujo es fundamental para comprender e interpretar un gráfico de Order Flow.

El precio actual es el último precio al que se ha negociado una activo . La última oferta será el mejor precio de oferta y por tanto el mejor precio al que uno puede comprar. Esto que parece un juego de palabras , no lo es. Para empezar, tenemos que fijarnos en la profundidad del mercado o libro de órdenes, también llamado DOM.

En este artículo:

-Profundidad de mercado
-Subir y bajar
-Gráfico de order flow
-El Precio

Profundidad de mercado

Se llama profundidad de mercado al tamaño de las órdenes limitadas de compra y venta, puestas en cada nivel de precio de un activo.

En la captura siguiente se puede ver la profundidad del mercado utilizando el módulo Smart DOM de nuestra plataforma.

Como puedes ver, el libro de órdenes consta de varios bloques. Las órdenes limitadas de compra están ubicadas en el bloque izquierdo (1) y las limitadas de venta (2) el bloque del lado derecho. 

La compra limitada representan la oferta, para las ventas, este lado es conocido como Bid. Las órdenes limitadas de venta es la oferta existente para las compras y este lado es conocido como Ask. El precio del activo está en el medio marcando 2374,25 del futuro de mini ES

delta-value

Los compradores quieren siempre comprar al precio más bajo posible y los vendedores quieren siempre vender al precio más alto posible.  Piensa en el mercado inmobiliario. Un comprador esta dispuesto a comprar hasta un limite determinado. Por otro lado, está el dueño vivienda que va a tener un precio establecido del cual, no va a querer bajar para vender.

Si el precio máximo del comprador es más bajo que el precio mínimo del vendedor, uno de los dos (o ambos) tienen que cambiar el precio para que se pueda realizar la transacción de compra y venta.

Subir y bajar

Existe la idea equivocada de que el mercado sube porque en esos momentos hay más compradores que vendedores y por el contrario, el mercado baja porque hay más vendedores que compradores. En realidad, esto no es así. De hecho, el mercado es un mecanismo donde se reúnen siempre compradores y vendedores. Si se quiere comprar algo, tiene que haber también un vendedor y eso hace que se realice la transacción. No se pueden comprar naranjas en la frutería si no hay. Lo mismo se aplica al mercado de valores: no se tiene la oportunidad de adquirir contratos de un activo cualquiera si no aparece el vendedor que te los venda.

De lo anterior, deducimos que al ofrecerse siempre los mejores precios para compras y para ventas, el precio en sí, se ira moviendo en función del interés que tengan los compradores o vendedores en realizar sus transacciones a mercado y siempre y cuando exista una oferta compradora o vendedora representada por las órdenes limitadas.

Gráfico de Order Flow

Con el fin de visualizar las órdenes del mercado, en un gráfico de Order Flow podemos apreciar las órdenes ejecutadas por compradores y vendedores en cada nivel de precios.

Estas órdenes son el resultado del cruce de las órdenes ejecutadas por los compradores a mercado con la oferta disponible por parte de las órdenes limitadas de venta (ask) y por el lado izquierdo (bid), veremos las órdenes ejecutadas a mercado por los vendedores cruzadas con la oferta disponible por parte de las órdenes de compras limitadas en cada nivel de precio.

En el gráfico de Order Flow se pueden apreciar las verdaderas intenciones de los compradores y vendedores ya que quedan reflejadas en el las posiciones dominantes para tomar decisiones de trading con un alto porcentaje de probabilidades de estar en el sentido correcto del mercado, en el momento de entrar en el.

Pero además, una vez dentro del trade, según vayamos haciendo lecturas de Order Flow podremos tomar la decisión de seguir dentro del mercado para sacar mas provecho de el o bien cerrar prematuramente nuestra operación al ver que el flujo de órdenes ejecutadas han cambiado de posición o simplemente has salido masivamente del mercado

delta-value
gráfico de Order Flow

En la captura anterior se puede apreciar como una gran cantidad de ventas no tiene continuación bajista. Podríamos esperar a que en el siguiente ataque al máximo ponernos cortos como suelen hacer los operadores de acción del precio y ciertamente podemos entrar con nuestra órden bajista…pero el mercado no tiene continuidad para volver a testear mínimos precedentes, el precio lateraliza entrando compras aunque no desplaza, por lo tanto si vemos entrar compras qué sentido tiene que sigamos bajistas, me pregunto. Aqui tienes una ventaja sobre ver un gráfico de velas normal y puedes salir de la operación erroneamente tomada practicamente sin pérdida alguna antes de que tu stop salte situado en niveles superiores.

El Precio

Pero entonces, ¿qué hace que el precio se mueva? Veamos la captura siguiente. En el momento de tomar la captura de pantalla, se colocaron 12 contratos por compras limitadas en 1,05140, y 27 contratos en ventas limitadas 1.05145. El precio es de 1,05140.

Los 12 contratos que se colocan como órdenes límitadas de compra en 1,05140. Si en ese momento aparece algún trader ordenando la venta de 10 contratos, aparecerá inmediatamente en el libro de órdenes el valor del tamaño al nivel de precio 1.05140 y cambiará a 2 (12 – 10 = 2) que serán los contratos consumidos por el trader que ejecutó su orden a mercado de venta de 10 contratos.  En el gráfico de Order Flow saldrá impreso a la cantidad de 64 contratos vendidos en el mercado anteriormente otros 10 contratos que se acaban de vender, Por lo tanto, apareceran 74 contratos por el lado Bid.

Ahora tienes claro que se ve en el gráfico de Order Flow pero … ¿qué se necesita para que el precio se mueva un tick más arriba o más abajo?

En la captura de arriba se han colocado 12 contratos de compras limitadas al 1,05140. Si en este momento los traders venden 12 contratos a mercado entonces los 12 contratos de compras limitadas se agotarán. Como resultado, ya no habrá ofertas de compras limitadas en 1,05140 y esto llevará de inmediato a una caída del precio al siguiente tick que es donde aparecen nuevos compradores con sus órdenes limitada ofreciendo contratos, esto es en el nivel.

Lo mismo se aplica a la mecánica del movimiento ascendente de precios. Para que el mejor precio de oferta aumente al nivel de 1,05150, es necesario que se compren 27 contratos en el mercado y se “traguen” todo el volumen de órdenes limitadas de ventas a 1,05145.

En los mercados altamente líquidos, siempre hay compradores / vendedores limitados que esperan su próximo turno desde el nivel de precio actual de Oferta / Compra, por lo que el precio se mueve en una marca.

En mercados menos líquidos, los niveles de oferta pueden estar a más de un tick de distancia y por lo tanto, el precio dará un “salto”, dejando algunos de los niveles de precios sin cruzarse. Esta situación se da también en momentos de noticias en los mercados y por eso se genera la volatilidad en esos momentos aunque el activo que observemos sea muy liquido.

Qué es el riesgo de los mercados

¿Serias capaz de hacer puenting sin arneses de seguridad?…unmm creo que no sería conveniente, ya que te expondrías al riesgo de morir con una altísima probabilidad. Si sabes a que riesgo te expones en este ejemplo, ¿sabes realmente a qué riesgo te expones cuando realizas una inversión o un trade?

Comenzaré diciendo que en el mundo financiero se habla de riesgo para referirnos a la probabilidad de que una operación, trade o inversión tenga un beneficio menos del esperado o incluso que se gane menos o lo que es peor, que se tengan pérdidas.

 

Las inversiones con mayor potencial de rentabilidad tienen mayor riesgo asociado.

 

El potencial de rentabilidad es la razón para realizar una operación, trade o inversión con riesgo, frente a una alternativa mantener el capital en un producto de ahorro que carezca de riesgo.

Si se decide por la inversión o la especulación asociada a riesgo hay que tener dos axiomas presentes:

  • A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversión con mayor rentabilidad
  • A iguales condiciones de rentabilidad, hay que optar por la que tenga menos riesgo.

Esto que parece obvio no se suele tener en cuenta a la hora de operar, invertir o hacer trading en los mercados.

Siempre ha sido la renta variable el activo con mayor riesgo, ya que el precio de las acciones, índices, materias primas o forex tienen una oscilación (o volatilidad) mayor que, por ejemplo, los bonos.  Por el contrario, la renta fija tradicionalmente había sido la inversión más segura, al saber de antemano lo que recibiríamos. Sin embargo esa regla últimamente falla porque se ha comprobado que la renta fija también da sustos de vez en cuando.

Lograr mayor rentabilidad es la única razón para elegir una inversión con riesgo ante una alternativa de ahorro sin él, y cuanto mayor sea este, mejor tendrá que ser su rentabilidad potencial para que sea atractiva.

 

Cuantos más moderadas sean tus perspectivas de ganar dinero, menos riesgo de perder tendrás.

 

En el sector del trading, se banaliza la operativa, se buscan continuamente gurús y santos griales que nos puedan enseñar o mostrar el sistema perfecto, la piedra filosofal para hacer dinero, siempre mucho y en poco tiempo, en tan poco tiempo como en minutos o segundos. Se carece pues, en la mayoría de los casos, de una visión real de los mercados y se minimizan los riesgos reales por mucho que se hable de las “gestiones de riesgo”

En pocas palabras y resumiendo, si quieres lograr mucha rentabilidad para tus inversiones o en tu trading  deberás asumir mucho riesgo, a sabiendas de que las probabilidades de ganar conviven con las posibilidades de perder. Cuantos más moderadas sean tus perspectivas de ganar dinero, menos riesgo de perder tendrás.

En cualquier caso, y esto es muy importante, recuerda que no existe ninguna inversión sin riesgo y asumir más no garantiza en absoluto mayor rendimiento.

En DeltaValue, no todo va a ser trading con order flow, ni otras herramientas de análisis de volumen. Dar un plus sobre el sector global financiero es lo que pretendemos.

Incrementar el conocimiento no solo en una parcela del trading de forma específica, sino también en todas aquella de tengan que ver con la inversión en los mercados financieros tal como realizamos en el post dedicado a qué es un fondo de inversión es algo que pretendemos y deseamos sea tu referente poniendo en valor nuestra experiencia en el sector financiero.

Qué es el Bookmap o Heatmap

El Heatmap o también conocido como bookmap, aunque bookmap es el nombre comercial de una plataforma de análisis de liquidez de mercado, es la forma de representación gráfica de la liquidez existente en los mercados.

 

Fundamentos del Heatmap

 

Como anteriormente he comentado el heatmap es un mapa de liquidez del mercado. Es la representación mas avanzada de determinadas órdenes del mercado.

Hay que partir de la idea de que la liquidez del mercado viene a través de las contrapartidas que necesitan las órdenes de compra y venta a mercado.

Dicha contrapartida va a venir representadas por las órdenes de compra y venta limitada, también conocidas como órdenes pasivas del mercado.

Estas órdenes limitadas que se pueden ver en el heatmap o bookmap, se pueden ver también en el libro de órdenes, si bien, a través del heatmap vamos a tener una representación gráfica por niveles de precio a lo largo del tiempo y podremos apreciar la intensidad de dichas ordenes limitadas.

 

Desde el mapa de liquidez podremos ver como los traders institucionales pueden preparar al precio para que realice el movimiento que ellos desean lanzando sus órdenes iceberg para hacer absorciones o bien, enviado órdenes que lleven a engaños al resto de participantes del mercado como son el spoofing y channelig.

 

Spoofing y Chanelling

 

El spoofing básicamente son grandes órdenes limitadas colocadas para atraer al precio y utilizarse como barreras de contención.

Da a entender al mercado retail que el precio va a continuar con el movimiento de fondo que lleva y que solo se ha tratado de un movimiento correctivo, utilizándose dicha zona u orden spoofing para servir de soporte o resistencia.

Llegado el precio a la zona, atraído por la gran orden e incitando a la masa a entrar en el movimiento direccional, el institucional retira la orden y hace que el precio pase del nivel pillando a contrapie al resto de tradres.

El chanelling se realiza para encajonar al precio entre dos barreras de liquidez produciendo un efecto lateral y de poco desplazamiento.

Estas prácticas están prohibidas por CME en su regla 575 que puedes consultar aquí pero realmente se ven a diario.

 

Ejemplo

 

Esto es un ejemplo claro de channeling, se produjo el pasado martes en la sesión americana con motivo de las elecciones para las renovaciones del congreso y el senado.

 

Puedes apreciar en la captura anterior, como se puede observar que el precio queda delimitado entre las órdenes relevantes limitadas de compradores y vendedores.

 

 

Observa como en el momento en que se produce una relajación por parte del “cuidata” el precio sale disparado pero si este no es apoyado o protegido por limitadas de compras, volvería nuevamente a su rango o canal. La secuencia del día en cuestión terminó nuevamente entrando en el canal y eso fue una mera “distracción del cuidata”

Pero para que te sirva de guía del concepto, esto es lo que tenía que haber sucedido si el precio hubiese querido ir al alza.

 

 

Bueno…estas son algunas de las curiosidades de esta herramienta para ver una parte del mercado, pero no te “rayes” aqui no hay heramientas infalibles, solo el saber unos segundos antes si quitan o ponen las limitadas es lo que nos serviria para anticipar nuestras entradas…y eso no nos lo van a decir, no crees??

 

Hola soy Joaquin Cabello CEO de Delta-Value , ¿ te puedo ayudar?
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