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Qué es Delta

En este artículo vas a saber todo los que necesitas y es útil para hacer trading con el indicador Delta.

En el año 2002 aproximadamente fue cuando comenzó a utilizarse el Order Flow.

Un software revolucionario que añadido a la internet doméstica afectó tremendamente a la forma de operar en los mercados financieros.

El acceso a los datos sobre volúmenes de negociación reales en la bolsa dejó de ser el privilegio de un pequeño círculo traders del mercado profesional y fue cuando el método VSA (Volume Spread Análisis) se comenzó a utilizar ampliamente entre los traders minorista.

Hoy, un trader que analiza Forex con Order Flow puede hacer mas segura su operativa con los volúmenes de negociación.

En este artículo

  • Cálculo del Delta
  • Gráfico de Order Flow
  • Indicador de Delta
  • Delta acumulado


Cálculo del Delta

Delta es la diferencia entre las compras y las ventas realizadas en el mercado para cada nivel del precio, en cada vela  y si lo aunamos en periodo de tiempo determinado podremos hablas de Delta acumulado.

Delta se calcula restando el volumen de los contratos negociados por Ask y por el lado contrario Bid. Piensa de forma simple que Ask es compra y Bid es venta.

En un gráfico de Order Flow las transacciones realizadas por el lado Ask son transacciones iniciadas por compradores a mercado.

Las transacciones realizadas por el lado Bid se consideran transacciones iniciadas por vendedores  a mercado.

Por lo tanto, un Delta positivo refleja un mayor volumen de compras a mercado y a su vez un Delta negativo refleja un mayor volumen de ventas a mercado.

Para calcular el Delta, debe conocer las siguientes variables: el precio de la oferta, el precio de venta, el último precio con el que se negoció el instrumento, el volumen de la última transacción y el momento de su conclusión.

Gráfico de Order Flow

En el gráfico continuo se puede apreciar como la tendencia bajista está marcada por un claro desequilibrio de Delta negativo con un intenso color rojo mostrando la fortaleza de la misma.

Gráfico Order Flow con Deltas por nivel de precio

Indicador Delta

Este indicador muestra el valor total de Delta para cada vela en forma de histograma vertical en la parte inferior del gráfico.

El histograma del indicador puede ser tanto positivo como negativo. El Delta positivo está marcado con barras verdes y es característico para las velas alcistas resultado de lo cual los compradores se han mostrado más agresivamente en la vela en cuestión. El Delta negativo está marcado con barras rojas y es característico para las velas bajistas y como resultado de ello implica que aparecieron de forma determinante los vendedores.

De lo anterior podríamos deducir que ¿puede una vela alcista en su formación tener un Delta negativo, y viceversa, una vela bajista que cae tener un Delta positivo? La respuesta es sí pero eso tiene unas implicaciones operativas para nuestro trading que según en qué sitios se den nos hará tomar decisiones operativas, pero ya comentaremos esto en otro artículo o vídeos de nuestro canal al cual te sugiero que te suscribas aquí.

Este es un ejemplo de una vela muy alcista con un Delta negativo.

Gráfico con vela alcista y Delta negativo

En este otro gráfico puedes ver como velas alcistas tienen un Delta negativo, eso significa que a pasar de entrar ventas en el mercado los compradores fueron defendiendo la posición con compras limitadas ya que el precio no baja a la entrada de esos vendedores a mercado sino todo lo contrario, por lo que con esas compras limitadas se absorben todas las ventas a mercado.

Gráfico contradicciones Deltas-Precio

Como conclusión final del razonamiento anterior, podemos deducir que el institucional estaba presente en el mercado impidiendo que los vendedores a mercado o “agresivos” arrastrasen al precio a la baja.

Merece la pena comentar también, que si los vendedores a mercado hubiesen sido suficientemente potentes en número e intención hubiesen protegido dichas ventas con limitadas que hubiesen servido de absorción a las compras…pero eso no sucedió en el ejemplo.

Cuando se ven estas situaciones, recuerda que a menudo indica la presencia del trader institucional o “mano fuerte”. Como ya sabrás la presencia de un trader institucional  a diferencia de nosotros los minoristas, tiene recursos financieros suficientes para proteger sus posiciones abiertas.

Delta Acumulado

Delta acumulado es un Delta sumatorio durante un cierto período de tiempo. Si el Delta ordinario, que hemos analizado anteriormente, muestra la diferencia entre las compras y ventas del mercado para cada vela, el Delta acumulado muestra la dinámica completa del saldo de las compras y ventas del mercado desde un cierto punto en el tiempo (por ejemplo desde el inicio de una sesión).

Por lo tanto, un Delta acumulado permite ver una imagen más grande del Delta, ya que puede cubrir una sesión de negociación.

Pero de Delta acumulado, que da mucho juego, vamos a hablar en el proximo artículo donde incluiré un video.

Te vuelvo a sugerir te suscribas a mi canal de Youtube dándole a este botón y una vez en él le des a la “campanita” para que te llegue aviso de cuando subo vídeos.

Qué es VWAP

El VWAP es el precio medio ponderado por volumen,  Volume Weighted Average Price.

Es una herramienta de análisis por volumen que muestra la relación entre el precio de un activo y su volumen total de operaciones.

Este indicador da a los operadores una medida del precio medio al que se negocia un valor a lo largo de un periodo tiempo, como puede ser por ejemplo la sesión.

Los operadores que trabajamos habitualmente con el volumen en los mercados sabemos que este nos da una verdadera medida de la intención del mismo.  Cualquier activo puede hacer grandes movimientos con un bajo volumen, pero para un movimiento mas sostenido en el tiempo se requiere la intervención de más liquidez y ello genera el volumen. 

En este artículo:

-Qué nos da

-Cómo usar VWAP

-Un ejemplo

Qué nos da

El VWAP vincula el precio de una activo a su volumen, y ello nos da una idea más precisa de a qué precios se han llevado a cabo la mayoría de las compras y ventas.

Por ejemplo, si un activo cualquiera abre la sesión por ejemplo al precio de 10€ intercambiando en ese nivel 20 contratos y luego cierra al precio de 15€ intercambiando 7 contratos el activo mostrará una vela que va de 10€ a 15€ será una vela alcista.

Sin embargo, esta no es toda la información y no es del todo correcto aunque se aparente un dia tremendamente alcista ya que realmente casi todas las órdenes cruzadas en la sesión se realizaron al precio de 10€ y por tanto el VWAP nos marcará un precio cercano a 10€ lo que nos dará una mejor representación de lo ocurrido en la sesión para ese día.

1.-Precio en limites de desviaciones de VWAP

Cómo usar el VWAP

Los operadores que lo utilizan lo hacen en varias estrategias. Una estrategia muy simple es utilizarlo comprar cuando el precio del  activo con el que estemos trabajando supere VWAP de 5 minutos de una acción, usando el VWAP del período anterior para colocar el stop. 

Otros traders lo usan para medir el tiempo de sus puntos de entrada y salida en el corto plazo. Cuando un activo cotiza por encima de su segunda y sobre todo, tercera desviación estándar de VWAP, es zona de venta y viceversa para la compra.

Los operadores también usan una estrategia de trading de reversión a la media central  del  VWAP. Esta estrategia de reversión a la media asume que el precio del activo operado tenderá a volver a su VWAP a lo largo de la sesión. Cuando el precio de las acciones de una acción se eleva demasiado por encima de su VWAP, los traders de reversión a la media se venden. Cuando el precio de las acciones está muy por debajo, compran.

El cálculo del VWAP comienza desde cero al inicio de la sesión y a medida que va acumulando valoración respecto a los datos de volumen y precio va avanzando.

Aunque el VWAP sea un indicador promedio parecido a una EMA  su configuración es mas precisa ya que no está influenciado por ningún time frame, diferente a las EMAs que si pueden tener muchas configuraciones, (marco de tiempo del gráfico, número de períodos incluidos en el cálculo,

Los traders institucionales utilizan también VWAP para tenerlo de referencia en sus transacciones ya que si quieren entrar al mercado con una gran partida de contratos, no entran con todos ellos de golpe ya que ello alteraría al precio de forma muy brusca y van entrando promediando en zonas o puntos y el VWAP les ayuda a ello.

Un ejemplo

El VWAP se puede utilizar combinado con otras herramientas como Order Flow o Volume Profile, yo en mi trading suelo hacerlo, no solo opero en base a toques del precio en el VWAP

En este ejemplo puedes ver un gráfico de Order Flow por imbalances en el vídeo te explico como se interpreta la entrada.

2.-Ejemplo de entrada

Ir al vídeo

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El movimiento del precio en el trading

Para comprender cómo se impulsa el precio, hay que comprender qué interacción tienen órdenes limitadas y órdenes a mercado. Este flujo es fundamental para comprender e interpretar un gráfico de Order Flow.

El precio actual es el último precio al que se ha negociado una activo . La última oferta será el mejor precio de oferta y por tanto el mejor precio al que uno puede comprar. Esto que parece un juego de palabras , no lo es. Para empezar, tenemos que fijarnos en la profundidad del mercado o libro de órdenes, también llamado DOM.

En este artículo:

-Profundidad de mercado
-Subir y bajar
-Gráfico de order flow
-El Precio

Profundidad de mercado

Se llama profundidad de mercado al tamaño de las órdenes limitadas de compra y venta, puestas en cada nivel de precio de un activo.

En la captura siguiente se puede ver la profundidad del mercado utilizando el módulo Smart DOM de nuestra plataforma.

Como puedes ver, el libro de órdenes consta de varios bloques. Las órdenes limitadas de compra están ubicadas en el bloque izquierdo (1) y las limitadas de venta (2) el bloque del lado derecho. 

La compra limitada representan la oferta, para las ventas, este lado es conocido como Bid. Las órdenes limitadas de venta es la oferta existente para las compras y este lado es conocido como Ask. El precio del activo está en el medio marcando 2374,25 del futuro de mini ES

delta-value

Los compradores quieren siempre comprar al precio más bajo posible y los vendedores quieren siempre vender al precio más alto posible.  Piensa en el mercado inmobiliario. Un comprador esta dispuesto a comprar hasta un limite determinado. Por otro lado, está el dueño vivienda que va a tener un precio establecido del cual, no va a querer bajar para vender.

Si el precio máximo del comprador es más bajo que el precio mínimo del vendedor, uno de los dos (o ambos) tienen que cambiar el precio para que se pueda realizar la transacción de compra y venta.

Subir y bajar

Existe la idea equivocada de que el mercado sube porque en esos momentos hay más compradores que vendedores y por el contrario, el mercado baja porque hay más vendedores que compradores. En realidad, esto no es así. De hecho, el mercado es un mecanismo donde se reúnen siempre compradores y vendedores. Si se quiere comprar algo, tiene que haber también un vendedor y eso hace que se realice la transacción. No se pueden comprar naranjas en la frutería si no hay. Lo mismo se aplica al mercado de valores: no se tiene la oportunidad de adquirir contratos de un activo cualquiera si no aparece el vendedor que te los venda.

De lo anterior, deducimos que al ofrecerse siempre los mejores precios para compras y para ventas, el precio en sí, se ira moviendo en función del interés que tengan los compradores o vendedores en realizar sus transacciones a mercado y siempre y cuando exista una oferta compradora o vendedora representada por las órdenes limitadas.

Gráfico de Order Flow

Con el fin de visualizar las órdenes del mercado, en un gráfico de Order Flow podemos apreciar las órdenes ejecutadas por compradores y vendedores en cada nivel de precios.

Estas órdenes son el resultado del cruce de las órdenes ejecutadas por los compradores a mercado con la oferta disponible por parte de las órdenes limitadas de venta (ask) y por el lado izquierdo (bid), veremos las órdenes ejecutadas a mercado por los vendedores cruzadas con la oferta disponible por parte de las órdenes de compras limitadas en cada nivel de precio.

En el gráfico de Order Flow se pueden apreciar las verdaderas intenciones de los compradores y vendedores ya que quedan reflejadas en el las posiciones dominantes para tomar decisiones de trading con un alto porcentaje de probabilidades de estar en el sentido correcto del mercado, en el momento de entrar en el.

Pero además, una vez dentro del trade, según vayamos haciendo lecturas de Order Flow podremos tomar la decisión de seguir dentro del mercado para sacar mas provecho de el o bien cerrar prematuramente nuestra operación al ver que el flujo de órdenes ejecutadas han cambiado de posición o simplemente has salido masivamente del mercado

delta-value
gráfico de Order Flow

En la captura anterior se puede apreciar como una gran cantidad de ventas no tiene continuación bajista. Podríamos esperar a que en el siguiente ataque al máximo ponernos cortos como suelen hacer los operadores de acción del precio y ciertamente podemos entrar con nuestra órden bajista…pero el mercado no tiene continuidad para volver a testear mínimos precedentes, el precio lateraliza entrando compras aunque no desplaza, por lo tanto si vemos entrar compras qué sentido tiene que sigamos bajistas, me pregunto. Aqui tienes una ventaja sobre ver un gráfico de velas normal y puedes salir de la operación erroneamente tomada practicamente sin pérdida alguna antes de que tu stop salte situado en niveles superiores.

El Precio

Pero entonces, ¿qué hace que el precio se mueva? Veamos la captura siguiente. En el momento de tomar la captura de pantalla, se colocaron 12 contratos por compras limitadas en 1,05140, y 27 contratos en ventas limitadas 1.05145. El precio es de 1,05140.

Los 12 contratos que se colocan como órdenes límitadas de compra en 1,05140. Si en ese momento aparece algún trader ordenando la venta de 10 contratos, aparecerá inmediatamente en el libro de órdenes el valor del tamaño al nivel de precio 1.05140 y cambiará a 2 (12 – 10 = 2) que serán los contratos consumidos por el trader que ejecutó su orden a mercado de venta de 10 contratos.  En el gráfico de Order Flow saldrá impreso a la cantidad de 64 contratos vendidos en el mercado anteriormente otros 10 contratos que se acaban de vender, Por lo tanto, apareceran 74 contratos por el lado Bid.

Ahora tienes claro que se ve en el gráfico de Order Flow pero … ¿qué se necesita para que el precio se mueva un tick más arriba o más abajo?

En la captura de arriba se han colocado 12 contratos de compras limitadas al 1,05140. Si en este momento los traders venden 12 contratos a mercado entonces los 12 contratos de compras limitadas se agotarán. Como resultado, ya no habrá ofertas de compras limitadas en 1,05140 y esto llevará de inmediato a una caída del precio al siguiente tick que es donde aparecen nuevos compradores con sus órdenes limitada ofreciendo contratos, esto es en el nivel.

Lo mismo se aplica a la mecánica del movimiento ascendente de precios. Para que el mejor precio de oferta aumente al nivel de 1,05150, es necesario que se compren 27 contratos en el mercado y se “traguen” todo el volumen de órdenes limitadas de ventas a 1,05145.

En los mercados altamente líquidos, siempre hay compradores / vendedores limitados que esperan su próximo turno desde el nivel de precio actual de Oferta / Compra, por lo que el precio se mueve en una marca.

En mercados menos líquidos, los niveles de oferta pueden estar a más de un tick de distancia y por lo tanto, el precio dará un “salto”, dejando algunos de los niveles de precios sin cruzarse. Esta situación se da también en momentos de noticias en los mercados y por eso se genera la volatilidad en esos momentos aunque el activo que observemos sea muy liquido.

Qué es el riesgo de los mercados

¿Serias capaz de hacer puenting sin arneses de seguridad?…unmm creo que no sería conveniente, ya que te expondrías al riesgo de morir con una altísima probabilidad. Si sabes a que riesgo te expones en este ejemplo, ¿sabes realmente a qué riesgo te expones cuando realizas una inversión o un trade?

Comenzaré diciendo que en el mundo financiero se habla de riesgo para referirnos a la probabilidad de que una operación, trade o inversión tenga un beneficio menos del esperado o incluso que se gane menos o lo que es peor, que se tengan pérdidas.

 

Las inversiones con mayor potencial de rentabilidad tienen mayor riesgo asociado.

 

El potencial de rentabilidad es la razón para realizar una operación, trade o inversión con riesgo, frente a una alternativa mantener el capital en un producto de ahorro que carezca de riesgo.

Si se decide por la inversión o la especulación asociada a riesgo hay que tener dos axiomas presentes:

  • A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversión con mayor rentabilidad
  • A iguales condiciones de rentabilidad, hay que optar por la que tenga menos riesgo.

Esto que parece obvio no se suele tener en cuenta a la hora de operar, invertir o hacer trading en los mercados.

Siempre ha sido la renta variable el activo con mayor riesgo, ya que el precio de las acciones, índices, materias primas o forex tienen una oscilación (o volatilidad) mayor que, por ejemplo, los bonos.  Por el contrario, la renta fija tradicionalmente había sido la inversión más segura, al saber de antemano lo que recibiríamos. Sin embargo esa regla últimamente falla porque se ha comprobado que la renta fija también da sustos de vez en cuando.

Lograr mayor rentabilidad es la única razón para elegir una inversión con riesgo ante una alternativa de ahorro sin él, y cuanto mayor sea este, mejor tendrá que ser su rentabilidad potencial para que sea atractiva.

 

Cuantos más moderadas sean tus perspectivas de ganar dinero, menos riesgo de perder tendrás.

 

En el sector del trading, se banaliza la operativa, se buscan continuamente gurús y santos griales que nos puedan enseñar o mostrar el sistema perfecto, la piedra filosofal para hacer dinero, siempre mucho y en poco tiempo, en tan poco tiempo como en minutos o segundos. Se carece pues, en la mayoría de los casos, de una visión real de los mercados y se minimizan los riesgos reales por mucho que se hable de las “gestiones de riesgo”

En pocas palabras y resumiendo, si quieres lograr mucha rentabilidad para tus inversiones o en tu trading  deberás asumir mucho riesgo, a sabiendas de que las probabilidades de ganar conviven con las posibilidades de perder. Cuantos más moderadas sean tus perspectivas de ganar dinero, menos riesgo de perder tendrás.

En cualquier caso, y esto es muy importante, recuerda que no existe ninguna inversión sin riesgo y asumir más no garantiza en absoluto mayor rendimiento.

En DeltaValue, no todo va a ser trading con order flow, ni otras herramientas de análisis de volumen. Dar un plus sobre el sector global financiero es lo que pretendemos.

Incrementar el conocimiento no solo en una parcela del trading de forma específica, sino también en todas aquella de tengan que ver con la inversión en los mercados financieros tal como realizamos en el post dedicado a qué es un fondo de inversión es algo que pretendemos y deseamos sea tu referente poniendo en valor nuestra experiencia en el sector financiero.

Qué es el Bookmap o Heatmap

El Heatmap o también conocido como bookmap, aunque bookmap es el nombre comercial de una plataforma de análisis de liquidez de mercado, es la forma de representación gráfica de la liquidez existente en los mercados.

 

Fundamentos del Heatmap

 

Como anteriormente he comentado el heatmap es un mapa de liquidez del mercado. Es la representación mas avanzada de determinadas órdenes del mercado.

Hay que partir de la idea de que la liquidez del mercado viene a través de las contrapartidas que necesitan las órdenes de compra y venta a mercado.

Dicha contrapartida va a venir representadas por las órdenes de compra y venta limitada, también conocidas como órdenes pasivas del mercado.

Estas órdenes limitadas que se pueden ver en el heatmap o bookmap, se pueden ver también en el libro de órdenes, si bien, a través del heatmap vamos a tener una representación gráfica por niveles de precio a lo largo del tiempo y podremos apreciar la intensidad de dichas ordenes limitadas.

 

Desde el mapa de liquidez podremos ver como los traders institucionales pueden preparar al precio para que realice el movimiento que ellos desean lanzando sus órdenes iceberg para hacer absorciones o bien, enviado órdenes que lleven a engaños al resto de participantes del mercado como son el spoofing y channelig.

 

Spoofing y Chanelling

 

El spoofing básicamente son grandes órdenes limitadas colocadas para atraer al precio y utilizarse como barreras de contención.

Da a entender al mercado retail que el precio va a continuar con el movimiento de fondo que lleva y que solo se ha tratado de un movimiento correctivo, utilizándose dicha zona u orden spoofing para servir de soporte o resistencia.

Llegado el precio a la zona, atraído por la gran orden e incitando a la masa a entrar en el movimiento direccional, el institucional retira la orden y hace que el precio pase del nivel pillando a contrapie al resto de tradres.

El chanelling se realiza para encajonar al precio entre dos barreras de liquidez produciendo un efecto lateral y de poco desplazamiento.

Estas prácticas están prohibidas por CME en su regla 575 que puedes consultar aquí pero realmente se ven a diario.

 

Ejemplo

 

Esto es un ejemplo claro de channeling, se produjo el pasado martes en la sesión americana con motivo de las elecciones para las renovaciones del congreso y el senado.

 

Puedes apreciar en la captura anterior, como se puede observar que el precio queda delimitado entre las órdenes relevantes limitadas de compradores y vendedores.

 

 

Observa como en el momento en que se produce una relajación por parte del “cuidata” el precio sale disparado pero si este no es apoyado o protegido por limitadas de compras, volvería nuevamente a su rango o canal. La secuencia del día en cuestión terminó nuevamente entrando en el canal y eso fue una mera “distracción del cuidata”

Pero para que te sirva de guía del concepto, esto es lo que tenía que haber sucedido si el precio hubiese querido ir al alza.

 

 

Bueno…estas son algunas de las curiosidades de esta herramienta para ver una parte del mercado, pero no te “rayes” aqui no hay heramientas infalibles, solo el saber unos segundos antes si quitan o ponen las limitadas es lo que nos serviria para anticipar nuestras entradas…y eso no nos lo van a decir, no crees??

 

Qué es un fondo de inversión

En DeltaValue queremos dar un plus a nuestros lectores y publicar otros contenidos no basados solo en el campo del trading con order flow o market profile.

Poder contar con contenidos que incrementen vuestro conocimiento financiero, es algo que estimamos siempre positivo e incluso os hará crecer como traders.

Pretendemos que este tipo de publicaciones os hagan ver el trading de forma diferente de como hasta ahora lo habéis visto y que se acostumbra a vender en la mayoría de webs.

Os dimos un avance de esta idea con la publicación reciente sobre qué son los futuros  que tuvo muy buena aceptación entre nuestros seguidores.

Por ello nos hemos animado a publicar una nueva entrega esta vez sobre un conocido producto financiero. Fondo de inversión

 

Sabes realmente qué es un Fondo de Inversión

 

Quizás sepas que es un fondo de inversión y no quieras continuar con la lectura pero…¿deberás lo sabes todo?

Cada día, más inversores que utilizan los fondos de inversión como instrumento de ahorro. Te vamos a explicar en términos sencillos que es un fondo de inversión.

Un fondo de inversión es un producto de ahorro, en el que varios inversores se unen con el fin de conseguir una rentabilidad y una liquidez a su dinero.

Dependiendo de la composición de la cartera de inversión del fondo se podrá obtener mayor o menor rentabilidad e incluso conseguir cierta seguridad en el capital invertido.

Los fondos de inversión tienen gestoras del capital donde las personas que la componen mueven el dinero según condiciones acordadas, realizan también controles de riesgo y van dirigiendo el capital a productos de inversión acordes con las características pactadas que caracterizan el fondo.

Todas las gestoras están supervisadas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), que a su vez, protegen a los inversores y se encarga de controlar que todo el proceso de inversión se realice bajo las condiciones de transparencia, liquidez y diversificación que exige la normativa.

Con los fondos de inversión el inversor “tiene acceso” a todos los mercados y empresas del mundo con cantidades muy reducidas.

Existen fondos en los que podremos invertir desde apenas 10 euros, sin perder liquidez, es decir que podremos disponer de nuestro dinero cuando lo necesitemos.

El fondo de inversión, potencialmente, tiene acceso a una gran cantidad de mercados y con ello la posibilidad de invertir en una gran cantidad de productos financieros.

Fiscalidad

También hay que entender que los fondos de inversión nos permiten ciertas ventajas fiscales a diferencias de otros productos de ahorro.

Por ejemplo, mientras que no se hagan reembolsos, no tendremos repercusión fiscal alguna por las plusvalías. Incluso si queremos cambiar la estructura de inversión de nuestro fondo pasando el capital a otro con diferente perfil de riesgo, tampoco tendrá repercusión fiscal.

 

Consideraciones finales

Con un fondo de inversión podemos elegir qué riesgo estamos dispuesto a tomar, optando por productos más conservadores o más arriesgados, que inviertan en un solo país o en varios y en una parte concreta del mundo.

Tendremos que tener también en cuenta las comisiones que la gestión del mismo se nos pueda cobrar por la gestora ya que ello merma nuestra rentabilidad.

Para terminar

Te has planteado alguna vez que con tu trading, sea el tipo que sea y uses las herramientas que uses (aquí optamos por las que utilizan muchos de los gestores de fondos), puedas ser tu propio gestor de capital, riesgo e inversión.

Verlo bajo esa perspectiva y no tomarte el trading con los mensajes idílicos que te venden de libertad financiera, tiempo libre, ratio de acierto, ratio de beneficio y demás marketing de ventas, quizás sea entonces, cuando realmente crezcas como trader y tu trading sea consistente.

 

Qué puedo ver en el Libro de Órdenes

En mi operativa de trading entre las herraminetas que utilizo además de Order Flow tengo el libro de órdenes siempre visible.

 

El Libro de Órdenes y Order Flow

 

Para que los precios fluctuen en los mercados es necesario que existan compradores y vendedores. Ambos son piezas fundamentales en el tablero de operaciones de los mercados.

Los compradores y vendedores siempre han estado ahí, saber como intervienen cada uno en el mercado es fundamental para que seas capaz de poder leer un gráfico de Order Flow e interpretar el Libro de Ódenes.

En el mercado nos encontramos dos tipos de intervinientes, los intervinientes con órdenes a mercado y los intervinientes con órdenes pasivas.

A todos ellos los puedes ver interactuar en un libro de órdenes y de alguna forma u otra, hacen cada uno que el precio se mueva.

Compradores y Vendedores

 

Los intervinientes con órdenes a mercado son los compradores y vendedores, también se les dice que son compradores y vendedores agresivos porque lanzan sus órdenes a mercado para conseguir ganar la posición al precio de forma inmediata y en el sentido que ellos desean.

Nunca sabremos la razón por la que entran con sus órdenes a mercado, pero cuando lo hacen, producen un desequilibrio un imbalance en el mercado que suele tener unos efectos.

Por otro lado, existen los compradores y vendedores de tipo pasivos los cuales, en un primer momento parece que no tienen influencia con el precio pero pueden proporcionar soporte o resistencia al movimiento que lleva el precio. Cuando un mercado no puede superar una zona de compradores pasivos en su movimiento tendencial a la baja es un indicativo de que el precio se puede girar de inmediato.

Los compradores pasivos con sus órdenes limitadas se situaran siempre por debajo de los niveles de precio y los vendedores pasivos, lógicamente también con órdenes limitadas,  se situaran por encima de los niveles del precio.

Esta imagen que ves abajo es el DOM, Depth Of Market, profundidad de mercado y también llamado libro de órdenes. En el puedes apreciar como se colocan los intervinientes de un mercado de forma representativa.

 

 

Uso operativo del libro de Órdenes

 

Cuando vemos entrar una cantidad importante ordenes a mercado en el DOM, debemos observar inmediatamente la reacción del precio en el sentido de la ordenes que entran, si esa reacción no se produce podemos ver una reversión del precio en sentido contrario lo que haría posicionarnos a la contra de la tendencia actual que lleva el precio.

 

 

Observar solo a los participantes agresivos del mercado y tratar de determinar la dirección que tomará el precio es bastante difícil ya que, las ordenes agresivas se cruzan con las ordenes pasivas y hay que tomar toda la información dentro de un contexto técnico del mercado.

Los traders que manejan la información del DOM, no solo se fijan en la ordenes agresivas de mercado también tienen un ojo en las ordenes pasivas pues ordenes pasivas importantes, en ciertos niveles, pueden significar puntos de giro en el precio. Esto tiene como explicación, que los participantes pasivos suelen ser institucionales que colocan sus ordenes en zonas de máximos o mínimos  donde absorben al mercado y con ello, hacen girar el precio.

 

 

 

Order Flow básico

Este artículo pretende ser una pequeña base para alguien que quiera inciarse en las lecturas de un gráfico de order flow.

Order Flow básico

 

En DeltaValue una de las formas que tenemos de hacer lecturas de un gráfico de velas para poder observar el posicionamieto de la oferta y la demanda por cada nivel del precio es utilizar el “inbalance” en un gráfico de order flow.

Existen muchos operadores de mercado que para determinar el setido en el que tienen que poner sus ordenes necesitan hacer un diagnóstico muy  preciso de la situación y el contexto del mercado.

Entre sus herramientas preferidas de análisis, esta el examinar las velas candlesticks por dentro, como muchas veces he comentado en mis webinarios y colaboraciones es ver el esqueleto de las velas.

Una manera muy común de ver este esqueleto, es usando el order flow y observarlo en el modo de equilibrio o desequilibrio aquí os pongo un ejemplo.

 

 

El Equilibrio

 

Un volumen negociado en un determinado nivel de precios puede encotranrse en equilibrio o desequilibrio entre la oferta y la demanda, entre vendedores y compradores.

Determinamos el balance cuando las fuerzas de compradores o vendedoras estan igualadas y el imbalace cuando uno de los lasdos, comorador o vendedor, domina sobre el contrario.

Cuando un nivel está fuera de equilibrio o imbalanceado significa que en proporción hay más compradores que vendedores en ese nivel o viceversa. Hay que decir que una gráfica de order flow las proporciones más utilizadas por los traders profesionales, con el fin de apreciar facilmente las fuerzas compradoras o vendedoras, son los porcentajes de imbalance entre el 250%, 300% y 400%.

 

El significado

 

¿Qué significa que tengamos un desequilibrio o imbalance de compra?, por ejemplo.

Pues significa que la cantidad de demanda o compra a mercado es proporcionalmente un 250%, 300% o 400% superior a la cantidad ofertada o venta en un determinado nivel de precio, por lo que el sesgo del movimiento nos da indicios de que el desplazamiento del precio ha de continuar siendo alcista.

Por el contrario, ¿Qué significa cuando hay un desequilibrio o imbalance de venta?

Simplemente es, que la cantidad ofertada o en venta, es proporcionalmente mayor en un 250%, 300% o 400% a la cantidad de contratos en demandada, por lo que el sesgo inmediato del precio ha de ser bajista.

A continuación os muestro el aspecto de los niveles de desequilibrio en un gráfico de Order flow en modo Inbalance con una desproporción de un 250%

 

 

La operativa

 

Operar con order flow e imbaleces no es tan dificil como pueda aparentar en un principio, el trading debemos de hacerlo fácil, porque ya bastante difícil nos lo pone el mercado con su imprevisibildad y “aparentes” movimientos herraticos.

Observar cuando se produce el desequilibrio entre la oferta y la demanda es la clave. Cuando la oferta o la demanda entre de forma agresiva y no se observe una respuesta en el sentido de la entrada, es indicativo que el precio comenzará a rotar justo en la dirección contraria.

Por ejemplo, cuando se produzca un fuerte imbalance comprador y el mercado no continúe en ascenso se ha de buscar ventas. Por el contrario, cuando entren ventas masivas y el precio no continúe en caida, se han de buscar compras ya que, el precio cambiará su sentido de bajista a alcista con una alta probabilidad.

Los inicios de una tendencia bajista o alcista, así como los extremos de dicha tendencia a menudo, se caracterizan por los desequilibrios del mercado causados ​​por los participantes agresivos.

En el ejemplo pudes ver como en el maximo de la vela se producen entradas de ventas por mas de 2105 contratos y por compras solo 305 (el imbalance se ha de leer en diagonal), despues de una tendencia alcista es suficientemente significativo como los copradores llegaron extenuados para continuar con el precio al alza y se produce el giro radical de la tendencia.

 

Conclusiones

Order Flow será la forma de poder leer el mercado por dentro y poder determinar, en cada nivel de precios, la fuerza (oferta o demanda) que impulsa al mismo.

El precio siempre va a ir buscanco desde cada tick, el equilibrio entre la oferta y la demanda. Si este equilibrio no existe, se producirá un desplazamiento del precio al alza o a la baja.

Cuanto mayor sea el porcentaje de imbalance que utilicemos en nuestro gráfico de order flow, mayor será el filtro que establezcamos para observar la desproporción entre compradores y vendedores, en consecuencia eliminaremos ruido de mercado.

Por ultimo, operar haciendo lecturas con gráficos de imbalance y order flow, da un plus al trader retail que observa el mercado que no tiene aquel que ve solo el precio en las típicas velas de candlesticks o barras.

 

Operar en bolsa con Futuros

Mi operativa de especulación en bolsa basada en análisis de volumen con herramientas como el Order Flow, la realizo con Futuros. Pero… ¿sabes realmente qué son?

 

QUÉ SON LOS FUTUROS

 

Por definición, un  contrato de futuro es un acuerdo, que se negocia en una bolsa o mercado organizado y regulado, en el que se obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano. Por lo tanto, los futuros cotizan en los mercados pudiendo ser comprados o vendidos en cualquier momento de la sesión.

Una compra de futuros nos da el derecho a recibir  al vencimiento del contrato el activo que estemos negociando y  una venta de futuros obliga, cuando llega el vencimiento del contrato,  a entregar el activo que se haya negociado, recibiendo la cantidad económica acordada.

Estos derivados, dependiendo de su propia especificación, liquidan a vencimiento por entrega o por diferencias. No obstante, las posiciones abiertas en futuros no tienen por qué mantenerse abiertas hasta la fecha de vencimiento.

 

RIESGOS

 

Los futuros son productos apalancados. El apalancamiento conlleva un efecto multiplicador de las pérdidas y las ganancias.

Hay que tener en cuenta, que los bróker de futuros piden diferentes márgenes de garantías dependiendo si se realiza una operación intradía o una operación swing.

 

FISCALIDAD

 

Los beneficios o plusvalías obtenidas al operar con Futuros se consideran para el IRPF como ganancias patrimoniales que son integradas en la base imponible de ahorro en el ejercicio que se perciben y según el RD Ley 9/2015 se señala el siguiente gravamen según los tramos de plusvalías:

19% para los primeros 6.000€ de beneficios

21% para el tramo 6.001-50.000€

23% a partir de 50.001€

Por lo tanto, las plusvalías obtenidas no llevan asociadas retenciones a cuenta.

 

 

En resumen…qué debes saber de los Futuros

 

Son productos de los considerados derivados.

La cotización de los futuros evoluciona de forma paralela a la de la cotización del activo subyacente.

Estos productos son negociados en mercados oficiales y organizados, muy similares a los mercados de acciones.

Cuando decidimos empezar a operar con futuros debemos depositar garantías.

Las pérdidas y ganancias que se produzcan, se liquidan diariamente.

 

Futuros que cotizan en el mercado CME

ACTIVO

TIKERMERCADO
E-mini S&P MidCap 400EMDCME/Globex
E-mini S&P 500 IndexESCME/Globex
E-mini S&P CNX Nifty 50 IndexMNFCME/Globex
NIKKEI 225NKDCME/Globex
E-mini NASDAQ 100 IndexNQCME/Globex
Russell 2000 Index Mini ($50)RTYCME/Globex
Australian Dollar6ACME/Globex
British Pound6BCME/Globex
Canadian Dollar6CCME/Globex
EuroFX6ECME/Globex
Japanese Yen6JCME/Globex
New Zealand Dollar6NCME/Globex
Mexican Peso6MCME/Globex
Swiss Franc6SCME/Globex
E-mini EuroFXE7CME/Globex
E-mini Japanese YenJ7CME/Globex
E-micro AUD/USDM6ACME/Globex
E-micro GBP/USDM6BCME/Globex
E-micro USD/CADMCDCME/Globex
E-micro EUR/USDM6ECME/Globex
E-micro USD/JPYMJYCME/Globex
E-micro USD/CHFMSFCME/Globex
EurodollarGECME/Globex
LIBOR One MonthGLBCME/Globex
Milk Class IIIDCCME/Globex
LumberLBCME/Globex
Feeder CattleGFCME/Globex
Lean HogsHECME/Globex
Live CattleLECME/Globex

Futuros que cotizan en el mercado de Eurex

ACTIVO

TIKER

MERCADO

STOXX Europe 50 IndexFSTXEurex
DAX IndexFDAXEurex
MINI DaxFDXMEurex
Dow Jones Euro STOXX 50FESXEurex
STOXX Europe 600 IndexFXXPEurex
Mini VSTOXXFVSEurex
Euro Bund 10-YearFGBLEurex
Euro Bobl 5-YearFGBMEurex
Euro Schatz 2-YearFGBSEurex
Euro-BuxlFGBXEurex
Euro-BTP FuturesFBTPEurex
Euro-OatFOATEurex

Futuros que cotizan en el mercado de Energías

ACTIVO

TIKER

MERCADO

Crude OilCLNYMEX/Globex (NYMEXG)
RbobRBNYMEX/Globex (NYMEXG)
Heating OilHONYMEX/Globex (NYMEXG)
Natural GasNGNYMEX/Globex (NYMEXG)
E-mini Natural GasQGNYMEX/Globex (NYMEXG)
E-mini Heating OilQHNYMEX/Globex (NYMEXG)
E-mini Crude LightQMNYMEX/Globex (NYMEXG)
E-mini Unleaded GasolineQUNYMEX/Globex (NYMEXG)
PalladiumPANYMEX/Globex (NYMEXG)
PlatinumPLNYMEX/Globex (NYMEXG)

Futuros que cotizan en el mercado de Metales

 

ACTIVO

TIKER

MERCADO

GoldGCCOMEX/Globex (COMEXG)
CopperHGCOMEX/Globex (COMEXG)
E-micro GoldMGCCOMEX/Globex (COMEXG)
miNY CopperQCCOMEX/Globex (COMEXG)
miNY SilverMQICOMEX/Globex (COMEXG)
miNY GoldMQOCOMEX/Globex (COMEXG)
SilverSICOMEX/Globex (COMEXG)
1000 oz SilverSILCOMEX/Globex (COMEXG)

 

El Tape Reading y Order Flow

Cuando realizo mi trading con order flow y volume profile las complemento con la lectura de la cinta o tape reading.

Desde 1860 hasta la década de 1960 la lectura de cinta era algo habitual en los traders de la época para analizar el mercado y tomar decisiones de inversión.

Los datos de los activos se transmitían a través de las líneas de telégrafos y por los teletipos donde se incluía un símbolo de cotización (ticker), el precio y el número de contratos cruzados.

 

La lectura de la cinta o tambien llamado tape reading es considerado como un arte en la operativa de trading.

 

En 1987 E. A. Calahan, empelado de American Telegraph Company, inventa las cintas de teletipo y Thomas Edison desarrolló el primer ticker de acciones. Dos años después, prácticamente toda las empresas de brokerages tenían maquinas donde se comunicaban los precios y volúmenes de las acciones cotizadas.

Desde entonces, muchos traders se hicieron famosos por sus lecturas de cintas. Jesse Livermore fue pionero en el trading con lectura de cinta.

Se publicaron libros de trading, que incluían técnicas de Tape Reading, como el famoso libro de “Memorias de un operador de bolsa”.

La lectura de cinta finalmente, se volvió obsoleta en los años 60 y 70 con el auge de los ordenadores, pero los términos ticker symbol y stock tickers permanecen en uso y los operadores emplean aquellas técnicas con tecnología más moderna.

El software con el que hago mi operativa de trading, me da información completa para realizar una buena lectura de cinta, permitiéndome múltiples configuraciones.

En la cinta, lo que pretendo analizar es la respuesta que tiene el precio ante la entrada de volumen por compras o por ventas.

Hacer una lectura correcta y una buena interpretación te puede llevar a adelantar tu entrada en la dirección correcta.

Con la cinta puedes ver el posicionamiento de los institucionales cuando inician y mantienen un movimientos direccional del precio.

 

El libro de órdenes, complemento perfecto al tape reading

 

La lectura moderna de cintas, implica también mirar el libro de órdenes para analizar hacia dónde se puede dirigir el precio de un activo. En el libro de órdenes se incluyen operaciones no ejecutadas, es decir, nos dan las órdenes limitadas puestas en el mercado lo que proporciona un mayor nivel de detalle del mismo ya que, nos está presentando la liquidez existente en todo momento.

Por ejemplo, un operador puede consultar el libro de órdenes y ver que existen órdenes grandes de venta limitadas en un cierto nivel de precio superior. Esto puede indicar que el precio pudiera tener una resistencia significativa en dichos niveles. Lo opuesto, sería ver una gran orden limitada a un nivel inferior del precio lo cual, significará un posible fuerte soporte en dicho nivel y por lo tanto, dar confianza a la hora de hacer compras a un operador sabiendo que hay existe un soporte para el precio.

Si con la cinta vemos el volumen de contratos cruzados por cada tick de precio y en el libro de órdenes vemos los posibles soportes/resistencias podremos hacer unas entradas al mercado mucho más seguras y efectivas.

Espero que este artículo te haya resultado interesante, continuaré aportandote mas información sobre la lectura de la cinta y otros temas relacionados con el análisis de volumen en los mercados.

 

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