El imbalance es un desequilibrio entre las ordenes de compra y de venta

Tenemos iniciado un ciclo de artículos dedicados a estudiar imbalances en un gráfico de order flow

Imbalances es una forma de estudiar la distribución del volumen en un grafico de bolsa, distribuyéndose dicho volumen a lo largo de una vela convencional de candelstick

Lo que hacemos con Order Flow es ver el esqueleto de una vela convencional de cualquier activo con el que trabajemos en forex, índices o materias primas y vemos como queda distribuido el volumen a lo largo de toda la vela.

El imbalance es un tipo de gráfico de order flow donde se ve distribuido el número de contratos por venta y por compra (bid y ask) en consecuencia el volumen vendedor y comprador por cada tick de precio.

Si recuerdas, el artículo anterior recogíamos este pequeño índice:

• Cómo surgieron los gráficos de order flow e imbalance
• Cómo se construyen los imbalances
• Análisis con imbalances
• Ventajas y desventajas

Análisis con Imbalances

Como continuación a este punto veremos cómo se puede operar en base a un rango lateral y en base a una tendencia.

El imbalance en el rango lateral:

Los rangos se forman cuando el precio no puede superar un nivel importante. Estas zonas también las conocemos como zonas de consolidación. Como norma general, la salida de un rango se produce en la dirección de la tendencia anterior.

Los imbalances y el delta en una zona de consolidación pueden mostrar qué camino tomar. A menudo, un nivel de un POC por perfil de volumen puede construir un rango lateral por ejemplo.

En la siguiente captura puedes apreciar un rango lateral que se dio sobre un nivel de resistencia.

Está añadido el delta, donde puedes ver como se absorben primeramente parte de las compras aun subiendo el precio y dejando delta positivo y posteriormente, como el delta se vuelve negativo aun dejando velas con cierres alcista (lateral en color azul)

Esta contradicción junto con la observación de imbalances o desequilibrios, mayoritariamente llevados por el lado vendedor hace realizar una operativa a cortos.

Siguiendo este vídeo puedes ampliar más esta forma de operar en los laterales con Order Flow e imbalances.

El Imbalance en la tendencia

Como ya puedes ir intuyendo en una tendencia lo que tenemos que ir viendo es que predomina un imbalance en el sentido que estamos operando es decir que podamos ver una continuidad por imbalances. De nada sirve que veamos un arranque del precio en el sentido que se inicia la tendencia y que no tengamos una continuidad.

En el gráfico siguiente puedes ver una arrancada del precio en un sentido alcista y como existe la continuidad por imbalances que va confirmando la tendencia, en un retroceso a modo de corrección buscando apoyos con apilamientos de imbalances puedes buscar tu enganche a la tendencia principal.

1. El precio no desplaza a la baja a pesar se tener imbalances fuertes por bid
2. En cuanto el precio tiene un impulso alcista aparecen fuertes imbalances por compras que hacen mantener el precio en subida
3. Las subidas vienen confirmadas por un delta positivo y fuertes imbalances compradores

En la zona marcada de retroceso se puede hacer la entrada a largo

Aún queda otro capítulo mas sobre los imbalances que en breve subiré al blog, espero que no te lo pierdas!!

El Imbalance es un desequilibrio entre las órdenes de compra y venta.

Este es un concepto muy utilizado en el trading. En nuestra vida diaria existe este concepto mas a menudo de lo que nos pensamos. Por ejemplo:

• Las ruedas de nuestro coche pueden estar desequilibradas y eso va a provocar un desgaste desigual.
• En nuestra economía domestica tener menos ingresos que gastos nos va a llevar a un desequilibrio de nuestro presupuesto, eso va a hacer que se generen deudas y con ello a un deterioro en nuestra calidad de vida.

Estos han sido dos ejemplos de un desequilibrio es malo. Pero el desequilibrio en el trading, ¿es bueno o es malo? Si eres trader, sabrás que los desequilibrios o imbalances del precio es un fenómeno positivo ya que nos abre oportunidades en la operativa del trader.

• Cómo surgieron los gráficos de order flow e imblance
• Cómo se construyen los imbalances
• Análisis con imbalances
• Ventajas y desventajas

Cómo surgieron los gráficos de Order Flow e Imbalance.

El imbalance o desequilibrio es un tipo de gráficos que se da dentro del grupo de gráficos de Order Flow y donde se resalta el exceso significativo de compras y ventas.

¿Por qué muchas personas que hacen trading no son conscientes de la existencia de todo esto del desequilibrio y ni lo conocen?

Has de saber que los gráficos de Order Flow sólo tienen una antigüedad de unos 15 años y muchos traders no saben cómo se trabaja con estas herramientas.

Siempre lo he dicho en webinarios y salas por las que he pasado que un gráfico de Order Flow es una “radiografía” de cada una de las velas de un activo. Lo que vamos a visualizar es el volumen de transacciones realizadas a cada nivel de precios de dicho activo en tiempo real.

El imbalance o desequilibrio es una forma de visualizar Order Flow en el que se resalta aquellos niveles de precios en la que uno de los participantes del mercado se comportó “agresivamente”

Cómo se construyen los imbalances

En cualquier nivel de precios vamos a tener dos tipos de información en lo que respecta al volumen:

• volumen de contratos negociado
• volumen negociado desglosado por compradores y vendedores.

El imbalance o desequilibrio por comparación entre la oferta y la demanda, entre el bid y el ask, se lee en diagonal y muestra un exceso significativo de uno sobre otro. Es decir, la oferta se compara con la demanda, que es un nivel más alto, y viceversa.

¡Siempre el lado izquierdo cambia a color rojo en imbalances por ventas y el lado derecho se vuelve verde en imbalances por compras!

La vela de la figura anterior muestra cómo, en cada nivel de precio, los compradores agresivos entraron en el mercado y presionaron el precio. Tal agresión, lleva al precio a niveles más altos.

En mi modesta opinión el tamaño óptimo del desequilibrio depende del activo con el que se esté trabajando y por el time frame. A mi personalmente me gusta trabajar en marcos temporales de 5 minutos y con un 300% o más de ratio de imbalances o desequilibrio.

Cuanto mayor sean los ratios de imbalances mas se filtraran estos y menos señales erróneas se producirán.

Para ver como insertar los imbalances en un grafico de Order Flow, en la plataforma Atas, que es la que utilizamos en nuestros artículos, puedes hacer click en este botón que te llevará a un vídeo de nuestro canal de youtube, al cual puedes suscribirte y donde en la descripción del mismo tendrás un link de descarga para probar esta plataforma profesional para trading.

Análisis con Imbalances

En la siguiente captura puedes ver dos gráficos. A la izquierda está el gráfico de 5 minutos con desequilibrios o imbalances del futuro de mini Sp500 y a la derecha mismo gráfico en configuración Bid * Ask Volumen y el indicador delta . La situación propuesta tuvo lugar en las primeras horas de la sesión americana que es donde el mercado se caracteriza por ser particularmente volátil. Esta es una de las razones por las que elegimos un período tan corto. Otra razón es encontrar y mostrar los desequilibrios o imbalances más claramente.

Puedes ver en el gráfico de la izquierda como en la tendencia bajista predominan los desequilibrios por ventas y en la tendencia alcista los desequilibrios por compras. A tu derecha puedes apreciar los histogramas de indicador delta, pero en determinadas zonas de la vela no marca tan bien las entradas por compras o ventas.

Los desequilibrios muestran quién controla el mercado y cuál es la tendencia actual del mercado. Cuanto más imbalances existan mayor es el movimiento del precio.

El imbalance en el giro de mercado

Los giros de mercado son las zonas ideales para trabajar con imbalances y hacer un trading de bajo riesgo. Buscaremos niveles de posibles giros que sean significativos. Esto puede ser el máximo / mínimo del día, el nivel de soporte / resistencia o los límites de perfiles de volumen.

En el gráfico superior, marcado con linea verde, indicador de máximo del día que pude significar resistencia.

Podemos ver como en la zona del máximo del día comienzan a salir ventas y existe una divergencia entre las velas alcistas y el sentimiento del mercado ya que predominan en las velas las ventas aunque el precio cierra alcista.

Lo puedes también confirmar con el delta que nos está indicando el dominio de los vendedores a mercado.

¿Cuantas veces te has metido comprando en el mercado pensando en que la tendencia alcista va a continuar y se te ha vuelto en tu contra?

Quizás si hubieses contado con esta información te lo hubieras pensado.

Observando el mercado de esta forma vas a tener mayores probabilidades de tener una mejor operativa y por consiguiente una mejor rentabilidad en tu trading.

Volvamos a nuestro ejemplo de giro. Lo siguiente que se observa es un fortísimo sentimiento vendedor en la vela de las 15:45

A partir de ahí en lo que se ve en el gráfico de order flow por imbablances o desequilibrios acompañado por el sentimiento bajista del mercado.

Y te preguntarás…¿dónde hacer nuestra entrada bajista en el mercado? pues en DeltaValue te lo vamos a compartir, como seguiremos haciendo siempre.

En posteriores artículos a este vas a ir conociendo mas sobre desequilibrios o imbalances este es solo el primero de ellos.

Como puedes ver el objetivo 2:1 se consigue rápidamente, el stop resulta muy ajustado y la seguridad en la operativa es elevada.

Conseguir un mayor beneficio es cuestión de ir haciendo una lectura correcta de los volúmenes compradores y vendedores en el mercado.

Aparentemente las lecturas de gráficos de Order Flow con Imbalances parecen muy dificultosas pero no lo son, créeme.

Sigue esta web y nuestros canales de redes sociales y podrás conocer más de Order Flow e Imbalances. Nos comprometemos a ello en siguientes artículos. Este es solo el primero de la serie y seguiremos desarrollando los puntos indicados en la cabecera de este artículo.

ACTIVIDAD DE INICIO Y ACTIVIDAD DE RESPUESTA

Cuando uno se acerca al trading después de mostrar interés por el mundo de la inversión en los mercados financieros, una de las primeras preguntas es cómo actúan los institucionales.

Cuando hablamos de los “institucionales” nos estamos refiriendo a los fondos de inversión y grandes gestoras de capital.

Los institucionales habitualmente entran en los mercados de forma silenciosa con ejecuciones de ordenes limitadas y en otras ocasiones con órdenes de mercado. Refiriéndonos a cada uno de ellas podemos concretar que la actividad de estos puedes ser actividad de iniciativa y actividad de respuesta.

Pero, qué son cada una de ellas?

Actividad de respuesta

A la Actividad de “respuesta” la vamos a asemejar a cuando queremos cambiar el sentido de la marcha de un vehículo. En este acto comenzaremos a frenar el vehículo hasta que procedamos a tener una velocidad mínima para cuando la hayamos alcanzado ir girando el sentido de nuestra marcha.

Actividad de iniciación

Esta actividad  la podemos asemejar la continuidad del movimiento direccional de un vehículo a medida que vamos acelerando y vamos introduciendo marchas hasta alcanzar velocidad adecuada.

El institucional en los mercados

Bien, en los mercados cuando el institucional entra en él, va a comenzar deteniendo la dirección que lleva el precio introduciendo órdenes limitadas apreciando el resto del mercado un “quiero y no puedo” del avance del precio a pesar de que aparentemente está entrando mucho volumen y ciertamente, entra volumen pero no en la dirección que lleva el precio.

Este concepto descrito en el párrafo anterior se le conoce como respuesta del mercado.

Por el contrario la actividad de iniciación la podemos apreciar en cada recorte direccional que lleva el precio en su desplazamiento según sea el sentido principal.

A medida que el institucional interviene, va introduciendo ordenes a favor del movimiento para impulsar más al precio en su desplazamiento hasta alcanzar un nivel deseado e incitando al resto de los intervinientes, en su mayoría los tradres retail, a entrar en las zonas que quedan residuales.

Cada día hay más treders u operadores retail que quieren hacer sus operaciones en mercados de futuros.

La mayoría de nosotros hemos operado habitualmente con productos derivados, siendo el mas accesible el cfd.

Si uno quiere realmente profesionalizar su trading ha de hacerlo como lo hacen los pro.

Ellos, no solo utilizan herramientas de análisis que tenemos a nuestro alcance, como la plataforma que utilizo y que aquí puedes descargar una demo.

También utilizan productos derivados para invertir que se emplean en los fondos de inversión que podemos contratar en cualquier entidad financiera.

Este producto derivado que habitualmente es utilizado en análisis de volúmenes con Order Flow, método Wyckoff, o cualquier otro sistema basado en volumen son los Futuros.

En anterior post expliqué que son los futuros, aquí puedes visitar ese post.

Y hoy en un aporte más de Delta Value, vamos a explicarte los reportes que te envía un bróker de futuros.

EJEMPLO DE EXTRACTO DE CUENTA ENVIADO POR UN BROKER

Tomemos, por ejemplo, uno de los informes de corretaje estándar que recibe diariamente un trader que negocia con futuros de los mercados CME o cualquier otro mercado de Futuros.

El diseño del informe, lo puede hacer el bróker como realmente quiera pero, la información importante y básica debe estar en él de una forma u otra.

El estadillo o movimiento de la cuenta que tomamos como referencia comienza con una sección llamada “TRADES CONFIRMATION”   y como se desprende del título, contiene una lista de transacciones realizadas por el trader teniendo en cuenta todas las comisiones cobradas en la operativa.

La segunda sección, “PURCHASE & SALE” , refleja el resultado financiero de las operaciones de largos y cortos, compras y ventas.

Comencemos por la sección  “TRADES CONFIRMATIONS” . El 7 de agosto se vendió 1 contrato de futuros de “Lean Hogs” al precio de 45.95 con entrega diciembre 2018. Las comisiones fueron:

• Clearing 2.03 dólares
• Tarifa de la NFA de 0.02 dólares
• Comisión de intermediación de 8.00 dólares.

Las iniciales DR corresponden a cargos en cuenta y la iniciales CR indican abonos en cuenta.

Y también tenemos que se realizó una operación de compra de 1 contrato de futuros de “Live Cattle” al precio de 113.775 con entrega en diciembre de 2018, cuyas comisiones fueron idem de las anteriores.

SEGUNDA SECCIÓN

En la siguiente sección del movimiento o estadillo de cuenta tenemos “PURCHASE & SALE” y podemos ver que el 3 de agosto se abrió una posición de cortos en futuros de “Live Cattle” con vencimiento Diciembre 2018 y que posteriormente, el 7 de agosto se cierra dicha posición con la contrapartida de la venta abierta, que es la compra como se puede ver en la columna de BUY.

La operación al completo arroja un beneficio o abono en nuestra cuenta de 100$.  Recuerda las siglas CR que son abonos. 

La segunda transacción de futuros del activo “ Lean Hogs” es una posición corta o de venta que cierra una posición abierta de compra con un resultado negativo de 10$. DR.

La sección “OPEN POSITIONS”  son las posiciones actuales abiertas.

En nuestro ejemplo, el 29 de octubre de 2018 partía la cuenta con un contrato en corto o bajista en opciones del petróleo de 1 contrato y un flotante negativo de 8.310,00$. Mientras que el 13 de noviembre de 2018 la cuenta parte con contrato de futuros del petróleo en corto o vendido y un flotante positivo de 1.990,00$

OTRO EJEMPLO DE EXTRACTO DE CUENTA CON BROKER DIFERENTE

Veamos otro ejemplo de cuenta de futuros CME, con Ninja Brokerage:

Este es un extracto diferente al anterior. Ya hemos dicho que el bróker lo puede presentar como más le guste a el

Tenemos operaciones del día 28 de septiembre de 2018 del futuro de EurUsd 3 contratos por compra, 1 y 1. y sus cierres de contrapartida por ventas.

Las comisiones, total 29,10$

• -11,90 de comisión
• -1,00$ Routing
• -16.00$ Clearing
• -0.20$ NFA

Los profit, total 68,75$

• 56.25$
• 6.25$
• 6.25$

Estos son solo unos ejemplos de extractos de movimientos de cuentas de futuros del mercado CME en dos broker americanos.

Espero que te haya resultado interesante y realmente conozcas como son estos extractos de cuentas de operaciones reales, realizadas con futuros.

En este artículo vas a saber todo los que necesitas y es útil para hacer trading con el indicador Delta.

En el año 2002 aproximadamente fue cuando comenzó a utilizarse el Order Flow.

Un software revolucionario que añadido a la internet doméstica afectó tremendamente a la forma de operar en los mercados financieros.

El acceso a los datos sobre volúmenes de negociación reales en la bolsa dejó de ser el privilegio de un pequeño círculo traders del mercado profesional y fue cuando el método VSA (Volume Spread Análisis) se comenzó a utilizar ampliamente entre los traders minorista.

Hoy, un trader que analiza Forex con Order Flow puede hacer mas segura su operativa con los volúmenes de negociación.

En este artículo

• Cálculo del Delta
• Gráfico de Order Flow
• Indicador de Delta
• Delta acumulado

Cálculo del Delta

Delta es la diferencia entre las compras y las ventas realizadas en el mercado para cada nivel del precio, en cada vela  y si lo aunamos en periodo de tiempo determinado podremos hablas de Delta acumulado.

Delta se calcula restando el volumen de los contratos negociados por Ask y por el lado contrario Bid. Piensa de forma simple que Ask es compra y Bid es venta.

En un gráfico de Order Flow las transacciones realizadas por el lado Ask son transacciones iniciadas por compradores a mercado.

Las transacciones realizadas por el lado Bid se consideran transacciones iniciadas por vendedores  a mercado.

Por lo tanto, un Delta positivo refleja un mayor volumen de compras a mercado y a su vez un Delta negativo refleja un mayor volumen de ventas a mercado.

Para calcular el Delta, debe conocer las siguientes variables: el precio de la oferta, el precio de venta, el último precio con el que se negoció el instrumento, el volumen de la última transacción y el momento de su conclusión.

Gráfico de Order Flow

En el gráfico continuo se puede apreciar como la tendencia bajista está marcada por un claro desequilibrio de Delta negativo con un intenso color rojo mostrando la fortaleza de la misma.

Indicador Delta

Este indicador muestra el valor total de Delta para cada vela en forma de histograma vertical en la parte inferior del gráfico.

El histograma del indicador puede ser tanto positivo como negativo. El Delta positivo está marcado con barras verdes y es característico para las velas alcistas resultado de lo cual los compradores se han mostrado más agresivamente en la vela en cuestión. El Delta negativo está marcado con barras rojas y es característico para las velas bajistas y como resultado de ello implica que aparecieron de forma determinante los vendedores.

De lo anterior podríamos deducir que ¿puede una vela alcista en su formación tener un Delta negativo, y viceversa, una vela bajista que cae tener un Delta positivo? La respuesta es sí pero eso tiene unas implicaciones operativas para nuestro trading que según en qué sitios se den nos hará tomar decisiones operativas, pero ya comentaremos esto en otro artículo o vídeos de nuestro canal al cual te sugiero que te suscribas aquí.

Este es un ejemplo de una vela muy alcista con un Delta negativo.

En este otro gráfico puedes ver como velas alcistas tienen un Delta negativo, eso significa que a pasar de entrar ventas en el mercado los compradores fueron defendiendo la posición con compras limitadas ya que el precio no baja a la entrada de esos vendedores a mercado sino todo lo contrario, por lo que con esas compras limitadas se absorben todas las ventas a mercado.

Como conclusión final del razonamiento anterior, podemos deducir que el institucional estaba presente en el mercado impidiendo que los vendedores a mercado o “agresivos” arrastrasen al precio a la baja.

Merece la pena comentar también, que si los vendedores a mercado hubiesen sido suficientemente potentes en número e intención hubiesen protegido dichas ventas con limitadas que hubiesen servido de absorción a las compras…pero eso no sucedió en el ejemplo.

Cuando se ven estas situaciones, recuerda que a menudo indica la presencia del trader institucional o “mano fuerte”. Como ya sabrás la presencia de un trader institucional  a diferencia de nosotros los minoristas, tiene recursos financieros suficientes para proteger sus posiciones abiertas.

Delta Acumulado

Delta acumulado es un Delta sumatorio durante un cierto período de tiempo. Si el Delta ordinario, que hemos analizado anteriormente, muestra la diferencia entre las compras y ventas del mercado para cada vela, el Delta acumulado muestra la dinámica completa del saldo de las compras y ventas del mercado desde un cierto punto en el tiempo (por ejemplo desde el inicio de una sesión).

Por lo tanto, un Delta acumulado permite ver una imagen más grande del Delta, ya que puede cubrir una sesión de negociación.

Pero de Delta acumulado, que da mucho juego, vamos a hablar en el proximo artículo donde incluiré un video.

Te vuelvo a sugerir te suscribas a mi canal de Youtube dándole a este botón y una vez en él le des a la “campanita” para que te llegue aviso de cuando subo vídeos.

El VWAP es el precio medio ponderado por volumen,  Volume Weighted Average Price.

Es una herramienta de análisis por volumen que muestra la relación entre el precio de un activo y su volumen total de operaciones.

Este indicador da a los operadores una medida del precio medio al que se negocia un valor a lo largo de un periodo tiempo, como puede ser por ejemplo la sesión.

Los operadores que trabajamos habitualmente con el volumen en los mercados sabemos que este nos da una verdadera medida de la intención del mismo.  Cualquier activo puede hacer grandes movimientos con un bajo volumen, pero para un movimiento mas sostenido en el tiempo se requiere la intervención de más liquidez y ello genera el volumen. 

En este artículo:

-Qué nos da

-Cómo usar VWAP

-Un ejemplo

Qué nos da

El VWAP vincula el precio de una activo a su volumen, y ello nos da una idea más precisa de a qué precios se han llevado a cabo la mayoría de las compras y ventas.

Por ejemplo, si un activo cualquiera abre la sesión por ejemplo al precio de 10€ intercambiando en ese nivel 20 contratos y luego cierra al precio de 15€ intercambiando 7 contratos el activo mostrará una vela que va de 10€ a 15€ será una vela alcista.

Sin embargo, esta no es toda la información y no es del todo correcto aunque se aparente un dia tremendamente alcista ya que realmente casi todas las órdenes cruzadas en la sesión se realizaron al precio de 10€ y por tanto el VWAP nos marcará un precio cercano a 10€ lo que nos dará una mejor representación de lo ocurrido en la sesión para ese día.

Cómo usar el VWAP

Los operadores que lo utilizan lo hacen en varias estrategias. Una estrategia muy simple es utilizarlo comprar cuando el precio del  activo con el que estemos trabajando supere VWAP de 5 minutos de una acción, usando el VWAP del período anterior para colocar el stop. 

Otros traders lo usan para medir el tiempo de sus puntos de entrada y salida en el corto plazo. Cuando un activo cotiza por encima de su segunda y sobre todo, tercera desviación estándar de VWAP, es zona de venta y viceversa para la compra.

Los operadores también usan una estrategia de trading de reversión a la media central  del  VWAP. Esta estrategia de reversión a la media asume que el precio del activo operado tenderá a volver a su VWAP a lo largo de la sesión. Cuando el precio de las acciones de una acción se eleva demasiado por encima de su VWAP, los traders de reversión a la media se venden. Cuando el precio de las acciones está muy por debajo, compran.

El cálculo del VWAP comienza desde cero al inicio de la sesión y a medida que va acumulando valoración respecto a los datos de volumen y precio va avanzando.

Aunque el VWAP sea un indicador promedio parecido a una EMA  su configuración es mas precisa ya que no está influenciado por ningún time frame, diferente a las EMAs que si pueden tener muchas configuraciones, (marco de tiempo del gráfico, número de períodos incluidos en el cálculo,

Los traders institucionales utilizan también VWAP para tenerlo de referencia en sus transacciones ya que si quieren entrar al mercado con una gran partida de contratos, no entran con todos ellos de golpe ya que ello alteraría al precio de forma muy brusca y van entrando promediando en zonas o puntos y el VWAP les ayuda a ello.

Un ejemplo

El VWAP se puede utilizar combinado con otras herramientas como Order Flow o Volume Profile, yo en mi trading suelo hacerlo, no solo opero en base a toques del precio en el VWAP

En este ejemplo puedes ver un gráfico de Order Flow por imbalances en el vídeo te explico como se interpreta la entrada.

Ir al vídeo

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En DeltaValue queremos dar un plus a nuestros lectores y publicar otros contenidos no basados solo en el campo del trading con order flow o market profile.

Poder contar con contenidos que incrementen vuestro conocimiento financiero, es algo que estimamos siempre positivo e incluso os hará crecer como traders.

Pretendemos que este tipo de publicaciones os hagan ver el trading de forma diferente de como hasta ahora lo habéis visto y que se acostumbra a vender en la mayoría de webs.

Os dimos un avance de esta idea con la publicación reciente sobre qué son los futuros  que tuvo muy buena aceptación entre nuestros seguidores.

Por ello nos hemos animado a publicar una nueva entrega esta vez sobre un conocido producto financiero. Fondo de inversión

Sabes realmente qué es un Fondo de Inversión

Para terminar

Te has planteado alguna vez que con tu trading, sea el tipo que sea y uses las herramientas que uses (aquí optamos por las que utilizan muchos de los gestores de fondos), puedas ser tu propio gestor de capital, riesgo e inversión.

Verlo bajo esa perspectiva y no tomarte el trading con los mensajes idílicos que te venden de libertad financiera, tiempo libre, ratio de acierto, ratio de beneficio y demás marketing de ventas, quizás sea entonces, cuando realmente crezcas como trader y tu trading sea consistente.

En mi operativa de trading entre las herraminetas que utilizo además de Order Flow tengo el libro de órdenes siempre visible.

El Libro de Órdenes y Order Flow

Para que los precios fluctuen en los mercados es necesario que existan compradores y vendedores. Ambos son piezas fundamentales en el tablero de operaciones de los mercados.

Los compradores y vendedores siempre han estado ahí, saber como intervienen cada uno en el mercado es fundamental para que seas capaz de poder leer un gráfico de Order Flow e interpretar el Libro de Ódenes.

En el mercado nos encontramos dos tipos de intervinientes, los intervinientes con órdenes a mercado y los intervinientes con órdenes pasivas.

A todos ellos los puedes ver interactuar en un libro de órdenes y de alguna forma u otra, hacen cada uno que el precio se mueva.

Compradores y Vendedores

Los intervinientes con órdenes a mercado son los compradores y vendedores, también se les dice que son compradores y vendedores agresivos porque lanzan sus órdenes a mercado para conseguir ganar la posición al precio de forma inmediata y en el sentido que ellos desean.

Nunca sabremos la razón por la que entran con sus órdenes a mercado, pero cuando lo hacen, producen un desequilibrio un imbalance en el mercado que suele tener unos efectos.

Por otro lado, existen los compradores y vendedores de tipo pasivos los cuales, en un primer momento parece que no tienen influencia con el precio pero pueden proporcionar soporte o resistencia al movimiento que lleva el precio. Cuando un mercado no puede superar una zona de compradores pasivos en su movimiento tendencial a la baja es un indicativo de que el precio se puede girar de inmediato.

Los compradores pasivos con sus órdenes limitadas se situaran siempre por debajo de los niveles de precio y los vendedores pasivos, lógicamente también con órdenes limitadas,  se situaran por encima de los niveles del precio.

Esta imagen que ves abajo es el DOM, Depth Of Market, profundidad de mercado y también llamado libro de órdenes. En el puedes apreciar como se colocan los intervinientes de un mercado de forma representativa.

Uso operativo del libro de Órdenes

Cuando vemos entrar una cantidad importante ordenes a mercado en el DOM, debemos observar inmediatamente la reacción del precio en el sentido de la ordenes que entran, si esa reacción no se produce podemos ver una reversión del precio en sentido contrario lo que haría posicionarnos a la contra de la tendencia actual que lleva el precio.

Observar solo a los participantes agresivos del mercado y tratar de determinar la dirección que tomará el precio es bastante difícil ya que, las ordenes agresivas se cruzan con las ordenes pasivas y hay que tomar toda la información dentro de un contexto técnico del mercado.

Los traders que manejan la información del DOM, no solo se fijan en la ordenes agresivas de mercado también tienen un ojo en las ordenes pasivas pues ordenes pasivas importantes, en ciertos niveles, pueden significar puntos de giro en el precio. Esto tiene como explicación, que los participantes pasivos suelen ser institucionales que colocan sus ordenes en zonas de máximos o mínimos  donde absorben al mercado y con ello, hacen girar el precio.

Este artículo pretende ser una pequeña base para alguien que quiera inciarse en las lecturas de un gráfico de order flow.

Order Flow básico

En DeltaValue una de las formas que tenemos de hacer lecturas de un gráfico de velas para poder observar el posicionamieto de la oferta y la demanda por cada nivel del precio es utilizar el “inbalance” en un gráfico de order flow.

Existen muchos operadores de mercado que para determinar el setido en el que tienen que poner sus ordenes necesitan hacer un diagnóstico muy  preciso de la situación y el contexto del mercado.

Entre sus herramientas preferidas de análisis, esta el examinar las velas candlesticks por dentro, como muchas veces he comentado en mis webinarios y colaboraciones es ver el esqueleto de las velas.

Una manera muy común de ver este esqueleto, es usando el order flow y observarlo en el modo de equilibrio o desequilibrio aquí os pongo un ejemplo.

El Equilibrio

Un volumen negociado en un determinado nivel de precios puede encotranrse en equilibrio o desequilibrio entre la oferta y la demanda, entre vendedores y compradores.

Determinamos el balance cuando las fuerzas de compradores o vendedoras estan igualadas y el imbalace cuando uno de los lasdos, comorador o vendedor, domina sobre el contrario.

Cuando un nivel está fuera de equilibrio o imbalanceado significa que en proporción hay más compradores que vendedores en ese nivel o viceversa. Hay que decir que una gráfica de order flow las proporciones más utilizadas por los traders profesionales, con el fin de apreciar facilmente las fuerzas compradoras o vendedoras, son los porcentajes de imbalance entre el 250%, 300% y 400%.

El significado

¿Qué significa que tengamos un desequilibrio o imbalance de compra?, por ejemplo.

Pues significa que la cantidad de demanda o compra a mercado es proporcionalmente un 250%, 300% o 400% superior a la cantidad ofertada o venta en un determinado nivel de precio, por lo que el sesgo del movimiento nos da indicios de que el desplazamiento del precio ha de continuar siendo alcista.

Por el contrario, ¿Qué significa cuando hay un desequilibrio o imbalance de venta?

Simplemente es, que la cantidad ofertada o en venta, es proporcionalmente mayor en un 250%, 300% o 400% a la cantidad de contratos en demandada, por lo que el sesgo inmediato del precio ha de ser bajista.

A continuación os muestro el aspecto de los niveles de desequilibrio en un gráfico de Order flow en modo Inbalance con una desproporción de un 250%

La operativa

Operar con order flow e imbaleces no es tan dificil como pueda aparentar en un principio, el trading debemos de hacerlo fácil, porque ya bastante difícil nos lo pone el mercado con su imprevisibildad y “aparentes” movimientos herraticos.

Observar cuando se produce el desequilibrio entre la oferta y la demanda es la clave. Cuando la oferta o la demanda entre de forma agresiva y no se observe una respuesta en el sentido de la entrada, es indicativo que el precio comenzará a rotar justo en la dirección contraria.

Por ejemplo, cuando se produzca un fuerte imbalance comprador y el mercado no continúe en ascenso se ha de buscar ventas. Por el contrario, cuando entren ventas masivas y el precio no continúe en caida, se han de buscar compras ya que, el precio cambiará su sentido de bajista a alcista con una alta probabilidad.

Los inicios de una tendencia bajista o alcista, así como los extremos de dicha tendencia a menudo, se caracterizan por los desequilibrios del mercado causados ​​por los participantes agresivos.

En el ejemplo pudes ver como en el maximo de la vela se producen entradas de ventas por mas de 2105 contratos y por compras solo 305 (el imbalance se ha de leer en diagonal), despues de una tendencia alcista es suficientemente significativo como los copradores llegaron extenuados para continuar con el precio al alza y se produce el giro radical de la tendencia.

Conclusiones

Order Flow será la forma de poder leer el mercado por dentro y poder determinar, en cada nivel de precios, la fuerza (oferta o demanda) que impulsa al mismo.

El precio siempre va a ir buscanco desde cada tick, el equilibrio entre la oferta y la demanda. Si este equilibrio no existe, se producirá un desplazamiento del precio al alza o a la baja.

Cuanto mayor sea el porcentaje de imbalance que utilicemos en nuestro gráfico de order flow, mayor será el filtro que establezcamos para observar la desproporción entre compradores y vendedores, en consecuencia eliminaremos ruido de mercado.

Por ultimo, operar haciendo lecturas con gráficos de imbalance y order flow, da un plus al trader retail que observa el mercado que no tiene aquel que ve solo el precio en las típicas velas de candlesticks o barras.

Mi operativa de especulación en bolsa basada en análisis de volumen con herramientas como el Order Flow, la realizo con Futuros. Pero… ¿sabes realmente qué son?

QUÉ SON LOS FUTUROS

Por definición, un  contrato de futuro es un acuerdo, que se negocia en una bolsa o mercado organizado y regulado, en el que se obliga a las partes contratantes a comprar o vender un número de bienes o valores (activo subyacente) en una fecha futura, pero con un precio establecido de antemano. Por lo tanto, los futuros cotizan en los mercados pudiendo ser comprados o vendidos en cualquier momento de la sesión.

Una compra de futuros nos da el derecho a recibir  al vencimiento del contrato el activo que estemos negociando y  una venta de futuros obliga, cuando llega el vencimiento del contrato,  a entregar el activo que se haya negociado, recibiendo la cantidad económica acordada.

Estos derivados, dependiendo de su propia especificación, liquidan a vencimiento por entrega o por diferencias. No obstante, las posiciones abiertas en futuros no tienen por qué mantenerse abiertas hasta la fecha de vencimiento.

RIESGOS

Los futuros son productos apalancados. El apalancamiento conlleva un efecto multiplicador de las pérdidas y las ganancias.

Hay que tener en cuenta, que los bróker de futuros piden diferentes márgenes de garantías dependiendo si se realiza una operación intradía o una operación swing.

FISCALIDAD

Los beneficios o plusvalías obtenidas al operar con Futuros se consideran para el IRPF como ganancias patrimoniales que son integradas en la base imponible de ahorro en el ejercicio que se perciben y según el RD Ley 9/2015 se señala el siguiente gravamen según los tramos de plusvalías:

19% para los primeros 6.000€ de beneficios

21% para el tramo 6.001-50.000€

23% a partir de 50.001€

Por lo tanto, las plusvalías obtenidas no llevan asociadas retenciones a cuenta.

En resumen…qué debes saber de los Futuros

Son productos de los considerados derivados.

La cotización de los futuros evoluciona de forma paralela a la de la cotización del activo subyacente.

Estos productos son negociados en mercados oficiales y organizados, muy similares a los mercados de acciones.

Cuando decidimos empezar a operar con futuros debemos depositar garantías.

Las pérdidas y ganancias que se produzcan, se liquidan diariamente.

Futuros que cotizan en el mercado CME

Futuros que cotizan en el mercado de Eurex

Futuros que cotizan en el mercado de Energías

Futuros que cotizan en el mercado de Metales