El libro de órdenes es una herramienta más para hacer trading, pero realmente no es una herramienta más, es…la herramienta.

En este artículo, voy a explicar cómo sacar beneficios utilizando el DOM o libro de órdenes.

• ¿Qué es DOM y por qué es bueno trabajar con él?
• Algunas cosas para ver en el DOM
• Por qué es difícil hacer trading con el DOM y en qué mercados hay que utilizarlo
• Técnicas de trading con el DOM
• Reglas básicas

¿QUÉ ES DOM Y POR QUÉ ES BUENO TRABAJAR CON ÉL?

En inglés el DOM (Depth Of Market), es la profundidad del mercado. Realmente es una lista donde se pueden ver las órdenes realizadas en la compra y venta de un activo.

Por otra parte el precio de este activo va a ir subiendo cuantos mas niveles de venta ofertada vayan apareciendo y por el contrario, ira bajando, cuantos mas niveles de compra sean ofrecidos.

Algunos traders prefieren trabajar solo con el DOM o libro de órdenes sin recurrir a gráficos. Creen que con él se refleja el verdadero equilibrio entre la oferta y la demanda.

Por el comportamiento de las órdenes ofertadas y por los precios que se van estableciendo, se puede juzgar la fortaleza y debilidad del mercado.

ALGUNAS COSAS PARA VER EN EL DOM

En cuanto a cosas que podemos ver en el DOM, brevemente te explico algunas de ellas:

• En cada nivel de precio, se ve el volumen realmente negociado por la oferta y demanda
• En 1 y 3 se ven las órdenes limitadas del mercado por compra y por ventas
• En 2 y 4 se ven las ordenes que entran a mercado por vendedores y compradores
• En 5 y 6 son Volume profile o perfil de volumen del día actual y del día anterior
• En la columna central tenemos el precio de cotización
• En la columna entre los perfiles de volumen, se pueden ver los trades totales por cada nivel de precio.
• Finalmente, sobre el propio libro de órdenes podremos hacer directamente nuestras operaciones.

POR QUÉ ES DIFÍCIL HACER TRADING CON EL DOM Y EN QUE MERCADOS SE TIENE QUE UTILIZAR

A pesar todo lo que se comenta por las redes y lo “bonito que parezca” hacer trading con el DOM es bastante difícil y nos aboca a una operativa radical de scalp con poco recorrido.

Aquí te apunto razones en cuanto a dificultad:

• Las transacciones ocurren muy rápidamente, porque el más del 70% del volumen negociado en las bolsas, a día de hoy, son transacciones realizadas por robots o HTF.
• Todas las operaciones que aparecen en el libro de órdenes o DOM no se ejecutan realmente ya que muchas de ellas pertenecen al campo de la manipulación. Ordenes Iceberg, órdenes spoofing, etc.
• No todos los activos son propicios para hacer trading con el DOM. Hay mercados “delgados” en los que hay muchos movimientos bruscos y fuertes. Por ejemplo, Nasdaq, Dax, Crudo son mercados delgados, es decir con poca liquidez, por lo que, a poco que entre un número algo elevado de transacciones el activo se moverá muchísimo a diferencia de otros mercados “gruesos” o con alta liquidez que a misma cantidad de contratos que para un DAX el Sp500 o los bonos del tesoro a penas el precio se movería y necesitarán un elevado numero de cruce de operaciones para que el precio desplace.

En el vídeo de final de artículo tienes un ejemplo de lo que son los mercados “delgados o gruesos”

TÉCNICAS DE TRADING CON EL DOM

Hay varias técnicas de trading usando DOM:

• Trading  de momentum
• Trading  con volumen creciente
• Trading en niveles

En general, estas técnicas son de “scalping”. Las posiciones se suelen mantener unos pocos segundos o minutos. La razón es que para abrir posiciones a largo plazo es necesario analizar el contexto en los gráficos, y la evaluación del mercado en el DOM es extremadamente rápida.

Considere cada una de estas técnicas con más detalle.

TRADING DE MOMENTUM

La idea principal del trading de momentum es seguir el movimiento del smart money o dinero inteligente. 

Supongamos que el mercado cae 20 puntos rápidamente, seguro que en esos momentos nadie quiere comprar, pero para parar el mercado al menos unos cuantos ticks tienen que aparecer grandes volúmenes y por lo que esta señal será suficiente para ir a por unos cuantos ticks en contra de la caída previa.

Esto puedes apreciarse normalmente en los minimos del día o en sentido contrario en los máximos del dia.

TRADING CON CON VOLUMEN CRECIENTE

Observamos volúmenes elevados en el líbro de órdenes, es el comienzo de un impulso, unirse a este movimiento para 3-4 ticks no es difícil acompañando al gran volumen en compra o en venta observado.

TRADING EN NIVELES

En zonas de niveles, que pueden ser máximos mínimos del día u otros buscados en el gráfico cuanto más rápido vuelva el mercado al nivel seleccionado después de una reversión, más probable será que el nivel no se mantenga. 

Los profesionales prefieren entran en el mercado antes del avance, si creen que el precio pasará este nivel. Hay que observar siempre qué cantidad de contratos inicia el movimiento del precio, cuantos más contratos, más probable es la ruptura del nivel.  

Si está operando en contra del impulso, no comprar inmediatamente en los mínimos y no vender  inmediatamente en los máximos, tenemos que esperar a que las órdenes de mercado se sequen y ahí entrar a la contra.  

Retroceso desde el nivel : el precio toca el nivel y retrocede, nuevamente toca y retrocede, pero menos ticks que el anterior rebote, los retrocesos se reducen por lo que la probabilidad de ruptura del nivel se reduce y el mercado puede estar preparado para girar unos cuantos ticks para ahí, hacer nuestro trading.

REGLAS BÁSICAS

Cualquiera que sea la técnica que se utilice para hacer trading con el libro de órdenes , hay que tener una serie de recomendaciones o reglas básicas.

• Las pérdidas no deben ser más de 2-4 ticks dependiendo del activo con el que se trabaje. Movimientos bruscos arruinar la cuenta si además se negocia con un elevado número de contratos.
• Igualmente los beneficios deben de tomarse rápidamente 3-6 ticks lo más.
• Si el volumen está “seco” es decir, apenas se cruzan contratos no se debe operar.
• Si el mercado va en contra de la entrada realizada cerrar de inmediato el trade.
• Negocie solo un instrumento o varios correlacionados por ejemplo, bonos de diferentes vencimientos.
• Realiza trading unas pocas horas al día, ya que este tipo de operativa requiere mucha atención y concentración.

Espero que con este artículo te haya quedado claro que es un libro de órdenes o DOM y que partido le puedes sacar para tu operativa.

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El Imbalance es un desequilibrio entre las órdenes de compra y venta.

Este es un concepto muy utilizado en el trading. En nuestra vida diaria existe este concepto mas a menudo de lo que nos pensamos. Por ejemplo:

• Las ruedas de nuestro coche pueden estar desequilibradas y eso va a provocar un desgaste desigual.
• En nuestra economía domestica tener menos ingresos que gastos nos va a llevar a un desequilibrio de nuestro presupuesto, eso va a hacer que se generen deudas y con ello a un deterioro en nuestra calidad de vida.

Estos han sido dos ejemplos de un desequilibrio es malo. Pero el desequilibrio en el trading, ¿es bueno o es malo? Si eres trader, sabrás que los desequilibrios o imbalances del precio es un fenómeno positivo ya que nos abre oportunidades en la operativa del trader.

• Cómo surgieron los gráficos de order flow e imblance
• Cómo se construyen los imbalances
• Análisis con imbalances
• Ventajas y desventajas

Cómo surgieron los gráficos de Order Flow e Imbalance.

El imbalance o desequilibrio es un tipo de gráficos que se da dentro del grupo de gráficos de Order Flow y donde se resalta el exceso significativo de compras y ventas.

¿Por qué muchas personas que hacen trading no son conscientes de la existencia de todo esto del desequilibrio y ni lo conocen?

Has de saber que los gráficos de Order Flow sólo tienen una antigüedad de unos 15 años y muchos traders no saben cómo se trabaja con estas herramientas.

Siempre lo he dicho en webinarios y salas por las que he pasado que un gráfico de Order Flow es una “radiografía” de cada una de las velas de un activo. Lo que vamos a visualizar es el volumen de transacciones realizadas a cada nivel de precios de dicho activo en tiempo real.

El imbalance o desequilibrio es una forma de visualizar Order Flow en el que se resalta aquellos niveles de precios en la que uno de los participantes del mercado se comportó “agresivamente”

Cómo se construyen los imbalances

En cualquier nivel de precios vamos a tener dos tipos de información en lo que respecta al volumen:

• volumen de contratos negociado
• volumen negociado desglosado por compradores y vendedores.

El imbalance o desequilibrio por comparación entre la oferta y la demanda, entre el bid y el ask, se lee en diagonal y muestra un exceso significativo de uno sobre otro. Es decir, la oferta se compara con la demanda, que es un nivel más alto, y viceversa.

¡Siempre el lado izquierdo cambia a color rojo en imbalances por ventas y el lado derecho se vuelve verde en imbalances por compras!

La vela de la figura anterior muestra cómo, en cada nivel de precio, los compradores agresivos entraron en el mercado y presionaron el precio. Tal agresión, lleva al precio a niveles más altos.

En mi modesta opinión el tamaño óptimo del desequilibrio depende del activo con el que se esté trabajando y por el time frame. A mi personalmente me gusta trabajar en marcos temporales de 5 minutos y con un 300% o más de ratio de imbalances o desequilibrio.

Cuanto mayor sean los ratios de imbalances mas se filtraran estos y menos señales erróneas se producirán.

Para ver como insertar los imbalances en un grafico de Order Flow, en la plataforma Atas, que es la que utilizamos en nuestros artículos, puedes hacer click en este botón que te llevará a un vídeo de nuestro canal de youtube, al cual puedes suscribirte y donde en la descripción del mismo tendrás un link de descarga para probar esta plataforma profesional para trading.

Análisis con Imbalances

En la siguiente captura puedes ver dos gráficos. A la izquierda está el gráfico de 5 minutos con desequilibrios o imbalances del futuro de mini Sp500 y a la derecha mismo gráfico en configuración Bid * Ask Volumen y el indicador delta . La situación propuesta tuvo lugar en las primeras horas de la sesión americana que es donde el mercado se caracteriza por ser particularmente volátil. Esta es una de las razones por las que elegimos un período tan corto. Otra razón es encontrar y mostrar los desequilibrios o imbalances más claramente.

Puedes ver en el gráfico de la izquierda como en la tendencia bajista predominan los desequilibrios por ventas y en la tendencia alcista los desequilibrios por compras. A tu derecha puedes apreciar los histogramas de indicador delta, pero en determinadas zonas de la vela no marca tan bien las entradas por compras o ventas.

Los desequilibrios muestran quién controla el mercado y cuál es la tendencia actual del mercado. Cuanto más imbalances existan mayor es el movimiento del precio.

El imbalance en el giro de mercado

Los giros de mercado son las zonas ideales para trabajar con imbalances y hacer un trading de bajo riesgo. Buscaremos niveles de posibles giros que sean significativos. Esto puede ser el máximo / mínimo del día, el nivel de soporte / resistencia o los límites de perfiles de volumen.

En el gráfico superior, marcado con linea verde, indicador de máximo del día que pude significar resistencia.

Podemos ver como en la zona del máximo del día comienzan a salir ventas y existe una divergencia entre las velas alcistas y el sentimiento del mercado ya que predominan en las velas las ventas aunque el precio cierra alcista.

Lo puedes también confirmar con el delta que nos está indicando el dominio de los vendedores a mercado.

¿Cuantas veces te has metido comprando en el mercado pensando en que la tendencia alcista va a continuar y se te ha vuelto en tu contra?

Quizás si hubieses contado con esta información te lo hubieras pensado.

Observando el mercado de esta forma vas a tener mayores probabilidades de tener una mejor operativa y por consiguiente una mejor rentabilidad en tu trading.

Volvamos a nuestro ejemplo de giro. Lo siguiente que se observa es un fortísimo sentimiento vendedor en la vela de las 15:45

A partir de ahí en lo que se ve en el gráfico de order flow por imbablances o desequilibrios acompañado por el sentimiento bajista del mercado.

Y te preguntarás…¿dónde hacer nuestra entrada bajista en el mercado? pues en DeltaValue te lo vamos a compartir, como seguiremos haciendo siempre.

En posteriores artículos a este vas a ir conociendo mas sobre desequilibrios o imbalances este es solo el primero de ellos.

Como puedes ver el objetivo 2:1 se consigue rápidamente, el stop resulta muy ajustado y la seguridad en la operativa es elevada.

Conseguir un mayor beneficio es cuestión de ir haciendo una lectura correcta de los volúmenes compradores y vendedores en el mercado.

Aparentemente las lecturas de gráficos de Order Flow con Imbalances parecen muy dificultosas pero no lo son, créeme.

Sigue esta web y nuestros canales de redes sociales y podrás conocer más de Order Flow e Imbalances. Nos comprometemos a ello en siguientes artículos. Este es solo el primero de la serie y seguiremos desarrollando los puntos indicados en la cabecera de este artículo.

En este artículo vas a saber todo los que necesitas y es útil para hacer trading con el indicador Delta.

En el año 2002 aproximadamente fue cuando comenzó a utilizarse el Order Flow.

Un software revolucionario que añadido a la internet doméstica afectó tremendamente a la forma de operar en los mercados financieros.

El acceso a los datos sobre volúmenes de negociación reales en la bolsa dejó de ser el privilegio de un pequeño círculo traders del mercado profesional y fue cuando el método VSA (Volume Spread Análisis) se comenzó a utilizar ampliamente entre los traders minorista.

Hoy, un trader que analiza Forex con Order Flow puede hacer mas segura su operativa con los volúmenes de negociación.

En este artículo

• Cálculo del Delta
• Gráfico de Order Flow
• Indicador de Delta
• Delta acumulado

Cálculo del Delta

Delta es la diferencia entre las compras y las ventas realizadas en el mercado para cada nivel del precio, en cada vela  y si lo aunamos en periodo de tiempo determinado podremos hablas de Delta acumulado.

Delta se calcula restando el volumen de los contratos negociados por Ask y por el lado contrario Bid. Piensa de forma simple que Ask es compra y Bid es venta.

En un gráfico de Order Flow las transacciones realizadas por el lado Ask son transacciones iniciadas por compradores a mercado.

Las transacciones realizadas por el lado Bid se consideran transacciones iniciadas por vendedores  a mercado.

Por lo tanto, un Delta positivo refleja un mayor volumen de compras a mercado y a su vez un Delta negativo refleja un mayor volumen de ventas a mercado.

Para calcular el Delta, debe conocer las siguientes variables: el precio de la oferta, el precio de venta, el último precio con el que se negoció el instrumento, el volumen de la última transacción y el momento de su conclusión.

Gráfico de Order Flow

En el gráfico continuo se puede apreciar como la tendencia bajista está marcada por un claro desequilibrio de Delta negativo con un intenso color rojo mostrando la fortaleza de la misma.

Indicador Delta

Este indicador muestra el valor total de Delta para cada vela en forma de histograma vertical en la parte inferior del gráfico.

El histograma del indicador puede ser tanto positivo como negativo. El Delta positivo está marcado con barras verdes y es característico para las velas alcistas resultado de lo cual los compradores se han mostrado más agresivamente en la vela en cuestión. El Delta negativo está marcado con barras rojas y es característico para las velas bajistas y como resultado de ello implica que aparecieron de forma determinante los vendedores.

De lo anterior podríamos deducir que ¿puede una vela alcista en su formación tener un Delta negativo, y viceversa, una vela bajista que cae tener un Delta positivo? La respuesta es sí pero eso tiene unas implicaciones operativas para nuestro trading que según en qué sitios se den nos hará tomar decisiones operativas, pero ya comentaremos esto en otro artículo o vídeos de nuestro canal al cual te sugiero que te suscribas aquí.

Este es un ejemplo de una vela muy alcista con un Delta negativo.

En este otro gráfico puedes ver como velas alcistas tienen un Delta negativo, eso significa que a pasar de entrar ventas en el mercado los compradores fueron defendiendo la posición con compras limitadas ya que el precio no baja a la entrada de esos vendedores a mercado sino todo lo contrario, por lo que con esas compras limitadas se absorben todas las ventas a mercado.

Como conclusión final del razonamiento anterior, podemos deducir que el institucional estaba presente en el mercado impidiendo que los vendedores a mercado o “agresivos” arrastrasen al precio a la baja.

Merece la pena comentar también, que si los vendedores a mercado hubiesen sido suficientemente potentes en número e intención hubiesen protegido dichas ventas con limitadas que hubiesen servido de absorción a las compras…pero eso no sucedió en el ejemplo.

Cuando se ven estas situaciones, recuerda que a menudo indica la presencia del trader institucional o “mano fuerte”. Como ya sabrás la presencia de un trader institucional  a diferencia de nosotros los minoristas, tiene recursos financieros suficientes para proteger sus posiciones abiertas.

Delta Acumulado

Delta acumulado es un Delta sumatorio durante un cierto período de tiempo. Si el Delta ordinario, que hemos analizado anteriormente, muestra la diferencia entre las compras y ventas del mercado para cada vela, el Delta acumulado muestra la dinámica completa del saldo de las compras y ventas del mercado desde un cierto punto en el tiempo (por ejemplo desde el inicio de una sesión).

Por lo tanto, un Delta acumulado permite ver una imagen más grande del Delta, ya que puede cubrir una sesión de negociación.

Pero de Delta acumulado, que da mucho juego, vamos a hablar en el proximo artículo donde incluiré un video.

Te vuelvo a sugerir te suscribas a mi canal de Youtube dándole a este botón y una vez en él le des a la “campanita” para que te llegue aviso de cuando subo vídeos.

El VWAP es el precio medio ponderado por volumen,  Volume Weighted Average Price.

Es una herramienta de análisis por volumen que muestra la relación entre el precio de un activo y su volumen total de operaciones.

Este indicador da a los operadores una medida del precio medio al que se negocia un valor a lo largo de un periodo tiempo, como puede ser por ejemplo la sesión.

Los operadores que trabajamos habitualmente con el volumen en los mercados sabemos que este nos da una verdadera medida de la intención del mismo.  Cualquier activo puede hacer grandes movimientos con un bajo volumen, pero para un movimiento mas sostenido en el tiempo se requiere la intervención de más liquidez y ello genera el volumen. 

En este artículo:

-Qué nos da

-Cómo usar VWAP

-Un ejemplo

Qué nos da

El VWAP vincula el precio de una activo a su volumen, y ello nos da una idea más precisa de a qué precios se han llevado a cabo la mayoría de las compras y ventas.

Por ejemplo, si un activo cualquiera abre la sesión por ejemplo al precio de 10€ intercambiando en ese nivel 20 contratos y luego cierra al precio de 15€ intercambiando 7 contratos el activo mostrará una vela que va de 10€ a 15€ será una vela alcista.

Sin embargo, esta no es toda la información y no es del todo correcto aunque se aparente un dia tremendamente alcista ya que realmente casi todas las órdenes cruzadas en la sesión se realizaron al precio de 10€ y por tanto el VWAP nos marcará un precio cercano a 10€ lo que nos dará una mejor representación de lo ocurrido en la sesión para ese día.

Cómo usar el VWAP

Los operadores que lo utilizan lo hacen en varias estrategias. Una estrategia muy simple es utilizarlo comprar cuando el precio del  activo con el que estemos trabajando supere VWAP de 5 minutos de una acción, usando el VWAP del período anterior para colocar el stop. 

Otros traders lo usan para medir el tiempo de sus puntos de entrada y salida en el corto plazo. Cuando un activo cotiza por encima de su segunda y sobre todo, tercera desviación estándar de VWAP, es zona de venta y viceversa para la compra.

Los operadores también usan una estrategia de trading de reversión a la media central  del  VWAP. Esta estrategia de reversión a la media asume que el precio del activo operado tenderá a volver a su VWAP a lo largo de la sesión. Cuando el precio de las acciones de una acción se eleva demasiado por encima de su VWAP, los traders de reversión a la media se venden. Cuando el precio de las acciones está muy por debajo, compran.

El cálculo del VWAP comienza desde cero al inicio de la sesión y a medida que va acumulando valoración respecto a los datos de volumen y precio va avanzando.

Aunque el VWAP sea un indicador promedio parecido a una EMA  su configuración es mas precisa ya que no está influenciado por ningún time frame, diferente a las EMAs que si pueden tener muchas configuraciones, (marco de tiempo del gráfico, número de períodos incluidos en el cálculo,

Los traders institucionales utilizan también VWAP para tenerlo de referencia en sus transacciones ya que si quieren entrar al mercado con una gran partida de contratos, no entran con todos ellos de golpe ya que ello alteraría al precio de forma muy brusca y van entrando promediando en zonas o puntos y el VWAP les ayuda a ello.

Un ejemplo

El VWAP se puede utilizar combinado con otras herramientas como Order Flow o Volume Profile, yo en mi trading suelo hacerlo, no solo opero en base a toques del precio en el VWAP

En este ejemplo puedes ver un gráfico de Order Flow por imbalances en el vídeo te explico como se interpreta la entrada.

Ir al vídeo

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Para comprender cómo se impulsa el precio, hay que comprender qué interacción tienen órdenes limitadas y órdenes a mercado. Este flujo es fundamental para comprender e interpretar un gráfico de Order Flow.

El precio actual es el último precio al que se ha negociado una activo . La última oferta será el mejor precio de oferta y por tanto el mejor precio al que uno puede comprar. Esto que parece un juego de palabras , no lo es. Para empezar, tenemos que fijarnos en la profundidad del mercado o libro de órdenes, también llamado DOM.

En este artículo:

-Profundidad de mercado
-Subir y bajar
-Gráfico de order flow
-El Precio

Profundidad de mercado

Se llama profundidad de mercado al tamaño de las órdenes limitadas de compra y venta, puestas en cada nivel de precio de un activo.

En la captura siguiente se puede ver la profundidad del mercado utilizando el módulo Smart DOM de nuestra plataforma.

Como puedes ver, el libro de órdenes consta de varios bloques. Las órdenes limitadas de compra están ubicadas en el bloque izquierdo (1) y las limitadas de venta (2) el bloque del lado derecho. 

La compra limitada representan la oferta, para las ventas, este lado es conocido como Bid. Las órdenes limitadas de venta es la oferta existente para las compras y este lado es conocido como Ask. El precio del activo está en el medio marcando 2374,25 del futuro de mini ES

Los compradores quieren siempre comprar al precio más bajo posible y los vendedores quieren siempre vender al precio más alto posible.  Piensa en el mercado inmobiliario. Un comprador esta dispuesto a comprar hasta un limite determinado. Por otro lado, está el dueño vivienda que va a tener un precio establecido del cual, no va a querer bajar para vender.

Si el precio máximo del comprador es más bajo que el precio mínimo del vendedor, uno de los dos (o ambos) tienen que cambiar el precio para que se pueda realizar la transacción de compra y venta.

Subir y bajar

Existe la idea equivocada de que el mercado sube porque en esos momentos hay más compradores que vendedores y por el contrario, el mercado baja porque hay más vendedores que compradores. En realidad, esto no es así. De hecho, el mercado es un mecanismo donde se reúnen siempre compradores y vendedores. Si se quiere comprar algo, tiene que haber también un vendedor y eso hace que se realice la transacción. No se pueden comprar naranjas en la frutería si no hay. Lo mismo se aplica al mercado de valores: no se tiene la oportunidad de adquirir contratos de un activo cualquiera si no aparece el vendedor que te los venda.

De lo anterior, deducimos que al ofrecerse siempre los mejores precios para compras y para ventas, el precio en sí, se ira moviendo en función del interés que tengan los compradores o vendedores en realizar sus transacciones a mercado y siempre y cuando exista una oferta compradora o vendedora representada por las órdenes limitadas.

Gráfico de Order Flow

Con el fin de visualizar las órdenes del mercado, en un gráfico de Order Flow podemos apreciar las órdenes ejecutadas por compradores y vendedores en cada nivel de precios.

Estas órdenes son el resultado del cruce de las órdenes ejecutadas por los compradores a mercado con la oferta disponible por parte de las órdenes limitadas de venta (ask) y por el lado izquierdo (bid), veremos las órdenes ejecutadas a mercado por los vendedores cruzadas con la oferta disponible por parte de las órdenes de compras limitadas en cada nivel de precio.

En el gráfico de Order Flow se pueden apreciar las verdaderas intenciones de los compradores y vendedores ya que quedan reflejadas en el las posiciones dominantes para tomar decisiones de trading con un alto porcentaje de probabilidades de estar en el sentido correcto del mercado, en el momento de entrar en el.

Pero además, una vez dentro del trade, según vayamos haciendo lecturas de Order Flow podremos tomar la decisión de seguir dentro del mercado para sacar mas provecho de el o bien cerrar prematuramente nuestra operación al ver que el flujo de órdenes ejecutadas han cambiado de posición o simplemente has salido masivamente del mercado

En la captura anterior se puede apreciar como una gran cantidad de ventas no tiene continuación bajista. Podríamos esperar a que en el siguiente ataque al máximo ponernos cortos como suelen hacer los operadores de acción del precio y ciertamente podemos entrar con nuestra órden bajista…pero el mercado no tiene continuidad para volver a testear mínimos precedentes, el precio lateraliza entrando compras aunque no desplaza, por lo tanto si vemos entrar compras qué sentido tiene que sigamos bajistas, me pregunto. Aqui tienes una ventaja sobre ver un gráfico de velas normal y puedes salir de la operación erroneamente tomada practicamente sin pérdida alguna antes de que tu stop salte situado en niveles superiores.

El Precio

Pero entonces, ¿qué hace que el precio se mueva? Veamos la captura siguiente. En el momento de tomar la captura de pantalla, se colocaron 12 contratos por compras limitadas en 1,05140, y 27 contratos en ventas limitadas 1.05145. El precio es de 1,05140.

Los 12 contratos que se colocan como órdenes límitadas de compra en 1,05140. Si en ese momento aparece algún trader ordenando la venta de 10 contratos, aparecerá inmediatamente en el libro de órdenes el valor del tamaño al nivel de precio 1.05140 y cambiará a 2 (12 – 10 = 2) que serán los contratos consumidos por el trader que ejecutó su orden a mercado de venta de 10 contratos.  En el gráfico de Order Flow saldrá impreso a la cantidad de 64 contratos vendidos en el mercado anteriormente otros 10 contratos que se acaban de vender, Por lo tanto, apareceran 74 contratos por el lado Bid.

Ahora tienes claro que se ve en el gráfico de Order Flow pero … ¿qué se necesita para que el precio se mueva un tick más arriba o más abajo?

En la captura de arriba se han colocado 12 contratos de compras limitadas al 1,05140. Si en este momento los traders venden 12 contratos a mercado entonces los 12 contratos de compras limitadas se agotarán. Como resultado, ya no habrá ofertas de compras limitadas en 1,05140 y esto llevará de inmediato a una caída del precio al siguiente tick que es donde aparecen nuevos compradores con sus órdenes limitada ofreciendo contratos, esto es en el nivel.

Lo mismo se aplica a la mecánica del movimiento ascendente de precios. Para que el mejor precio de oferta aumente al nivel de 1,05150, es necesario que se compren 27 contratos en el mercado y se “traguen” todo el volumen de órdenes limitadas de ventas a 1,05145.

En los mercados altamente líquidos, siempre hay compradores / vendedores limitados que esperan su próximo turno desde el nivel de precio actual de Oferta / Compra, por lo que el precio se mueve en una marca.

En mercados menos líquidos, los niveles de oferta pueden estar a más de un tick de distancia y por lo tanto, el precio dará un “salto”, dejando algunos de los niveles de precios sin cruzarse. Esta situación se da también en momentos de noticias en los mercados y por eso se genera la volatilidad en esos momentos aunque el activo que observemos sea muy liquido.

El Heatmap o también conocido como bookmap, aunque bookmap es el nombre comercial de una plataforma de análisis de liquidez de mercado, es la forma de representación gráfica de la liquidez existente en los mercados.

Fundamentos del Heatmap

Como anteriormente he comentado el heatmap es un mapa de liquidez del mercado. Es la representación mas avanzada de determinadas órdenes del mercado.

Hay que partir de la idea de que la liquidez del mercado viene a través de las contrapartidas que necesitan las órdenes de compra y venta a mercado.

Dicha contrapartida va a venir representadas por las órdenes de compra y venta limitada, también conocidas como órdenes pasivas del mercado.

Estas órdenes limitadas que se pueden ver en el heatmap o bookmap, se pueden ver también en el libro de órdenes, si bien, a través del heatmap vamos a tener una representación gráfica por niveles de precio a lo largo del tiempo y podremos apreciar la intensidad de dichas ordenes limitadas.

Desde el mapa de liquidez podremos ver como los traders institucionales pueden preparar al precio para que realice el movimiento que ellos desean lanzando sus órdenes iceberg para hacer absorciones o bien, enviado órdenes que lleven a engaños al resto de participantes del mercado como son el spoofing y channelig.

Spoofing y Chanelling

El spoofing básicamente son grandes órdenes limitadas colocadas para atraer al precio y utilizarse como barreras de contención.

Da a entender al mercado retail que el precio va a continuar con el movimiento de fondo que lleva y que solo se ha tratado de un movimiento correctivo, utilizándose dicha zona u orden spoofing para servir de soporte o resistencia.

Llegado el precio a la zona, atraído por la gran orden e incitando a la masa a entrar en el movimiento direccional, el institucional retira la orden y hace que el precio pase del nivel pillando a contrapie al resto de tradres.

El chanelling se realiza para encajonar al precio entre dos barreras de liquidez produciendo un efecto lateral y de poco desplazamiento.

Estas prácticas están prohibidas por CME en su regla 575 que puedes consultar aquí pero realmente se ven a diario.

Ejemplo

Esto es un ejemplo claro de channeling, se produjo el pasado martes en la sesión americana con motivo de las elecciones para las renovaciones del congreso y el senado.

Puedes apreciar en la captura anterior, como se puede observar que el precio queda delimitado entre las órdenes relevantes limitadas de compradores y vendedores.

Observa como en el momento en que se produce una relajación por parte del “cuidata” el precio sale disparado pero si este no es apoyado o protegido por limitadas de compras, volvería nuevamente a su rango o canal. La secuencia del día en cuestión terminó nuevamente entrando en el canal y eso fue una mera “distracción del cuidata”

Pero para que te sirva de guía del concepto, esto es lo que tenía que haber sucedido si el precio hubiese querido ir al alza.

Bueno…estas son algunas de las curiosidades de esta herramienta para ver una parte del mercado, pero no te “rayes” aqui no hay heramientas infalibles, solo el saber unos segundos antes si quitan o ponen las limitadas es lo que nos serviria para anticipar nuestras entradas…y eso no nos lo van a decir, no crees??

En mi operativa de trading entre las herraminetas que utilizo además de Order Flow tengo el libro de órdenes siempre visible.

El Libro de Órdenes y Order Flow

Para que los precios fluctuen en los mercados es necesario que existan compradores y vendedores. Ambos son piezas fundamentales en el tablero de operaciones de los mercados.

Los compradores y vendedores siempre han estado ahí, saber como intervienen cada uno en el mercado es fundamental para que seas capaz de poder leer un gráfico de Order Flow e interpretar el Libro de Ódenes.

En el mercado nos encontramos dos tipos de intervinientes, los intervinientes con órdenes a mercado y los intervinientes con órdenes pasivas.

A todos ellos los puedes ver interactuar en un libro de órdenes y de alguna forma u otra, hacen cada uno que el precio se mueva.

Compradores y Vendedores

Los intervinientes con órdenes a mercado son los compradores y vendedores, también se les dice que son compradores y vendedores agresivos porque lanzan sus órdenes a mercado para conseguir ganar la posición al precio de forma inmediata y en el sentido que ellos desean.

Nunca sabremos la razón por la que entran con sus órdenes a mercado, pero cuando lo hacen, producen un desequilibrio un imbalance en el mercado que suele tener unos efectos.

Por otro lado, existen los compradores y vendedores de tipo pasivos los cuales, en un primer momento parece que no tienen influencia con el precio pero pueden proporcionar soporte o resistencia al movimiento que lleva el precio. Cuando un mercado no puede superar una zona de compradores pasivos en su movimiento tendencial a la baja es un indicativo de que el precio se puede girar de inmediato.

Los compradores pasivos con sus órdenes limitadas se situaran siempre por debajo de los niveles de precio y los vendedores pasivos, lógicamente también con órdenes limitadas,  se situaran por encima de los niveles del precio.

Esta imagen que ves abajo es el DOM, Depth Of Market, profundidad de mercado y también llamado libro de órdenes. En el puedes apreciar como se colocan los intervinientes de un mercado de forma representativa.

Uso operativo del libro de Órdenes

Cuando vemos entrar una cantidad importante ordenes a mercado en el DOM, debemos observar inmediatamente la reacción del precio en el sentido de la ordenes que entran, si esa reacción no se produce podemos ver una reversión del precio en sentido contrario lo que haría posicionarnos a la contra de la tendencia actual que lleva el precio.

Observar solo a los participantes agresivos del mercado y tratar de determinar la dirección que tomará el precio es bastante difícil ya que, las ordenes agresivas se cruzan con las ordenes pasivas y hay que tomar toda la información dentro de un contexto técnico del mercado.

Los traders que manejan la información del DOM, no solo se fijan en la ordenes agresivas de mercado también tienen un ojo en las ordenes pasivas pues ordenes pasivas importantes, en ciertos niveles, pueden significar puntos de giro en el precio. Esto tiene como explicación, que los participantes pasivos suelen ser institucionales que colocan sus ordenes en zonas de máximos o mínimos  donde absorben al mercado y con ello, hacen girar el precio.

Este artículo pretende ser una pequeña base para alguien que quiera inciarse en las lecturas de un gráfico de order flow.

Order Flow básico

En DeltaValue una de las formas que tenemos de hacer lecturas de un gráfico de velas para poder observar el posicionamieto de la oferta y la demanda por cada nivel del precio es utilizar el “inbalance” en un gráfico de order flow.

Existen muchos operadores de mercado que para determinar el setido en el que tienen que poner sus ordenes necesitan hacer un diagnóstico muy  preciso de la situación y el contexto del mercado.

Entre sus herramientas preferidas de análisis, esta el examinar las velas candlesticks por dentro, como muchas veces he comentado en mis webinarios y colaboraciones es ver el esqueleto de las velas.

Una manera muy común de ver este esqueleto, es usando el order flow y observarlo en el modo de equilibrio o desequilibrio aquí os pongo un ejemplo.

El Equilibrio

Un volumen negociado en un determinado nivel de precios puede encotranrse en equilibrio o desequilibrio entre la oferta y la demanda, entre vendedores y compradores.

Determinamos el balance cuando las fuerzas de compradores o vendedoras estan igualadas y el imbalace cuando uno de los lasdos, comorador o vendedor, domina sobre el contrario.

Cuando un nivel está fuera de equilibrio o imbalanceado significa que en proporción hay más compradores que vendedores en ese nivel o viceversa. Hay que decir que una gráfica de order flow las proporciones más utilizadas por los traders profesionales, con el fin de apreciar facilmente las fuerzas compradoras o vendedoras, son los porcentajes de imbalance entre el 250%, 300% y 400%.

El significado

¿Qué significa que tengamos un desequilibrio o imbalance de compra?, por ejemplo.

Pues significa que la cantidad de demanda o compra a mercado es proporcionalmente un 250%, 300% o 400% superior a la cantidad ofertada o venta en un determinado nivel de precio, por lo que el sesgo del movimiento nos da indicios de que el desplazamiento del precio ha de continuar siendo alcista.

Por el contrario, ¿Qué significa cuando hay un desequilibrio o imbalance de venta?

Simplemente es, que la cantidad ofertada o en venta, es proporcionalmente mayor en un 250%, 300% o 400% a la cantidad de contratos en demandada, por lo que el sesgo inmediato del precio ha de ser bajista.

A continuación os muestro el aspecto de los niveles de desequilibrio en un gráfico de Order flow en modo Inbalance con una desproporción de un 250%

La operativa

Operar con order flow e imbaleces no es tan dificil como pueda aparentar en un principio, el trading debemos de hacerlo fácil, porque ya bastante difícil nos lo pone el mercado con su imprevisibildad y “aparentes” movimientos herraticos.

Observar cuando se produce el desequilibrio entre la oferta y la demanda es la clave. Cuando la oferta o la demanda entre de forma agresiva y no se observe una respuesta en el sentido de la entrada, es indicativo que el precio comenzará a rotar justo en la dirección contraria.

Por ejemplo, cuando se produzca un fuerte imbalance comprador y el mercado no continúe en ascenso se ha de buscar ventas. Por el contrario, cuando entren ventas masivas y el precio no continúe en caida, se han de buscar compras ya que, el precio cambiará su sentido de bajista a alcista con una alta probabilidad.

Los inicios de una tendencia bajista o alcista, así como los extremos de dicha tendencia a menudo, se caracterizan por los desequilibrios del mercado causados ​​por los participantes agresivos.

En el ejemplo pudes ver como en el maximo de la vela se producen entradas de ventas por mas de 2105 contratos y por compras solo 305 (el imbalance se ha de leer en diagonal), despues de una tendencia alcista es suficientemente significativo como los copradores llegaron extenuados para continuar con el precio al alza y se produce el giro radical de la tendencia.

Conclusiones

Order Flow será la forma de poder leer el mercado por dentro y poder determinar, en cada nivel de precios, la fuerza (oferta o demanda) que impulsa al mismo.

El precio siempre va a ir buscanco desde cada tick, el equilibrio entre la oferta y la demanda. Si este equilibrio no existe, se producirá un desplazamiento del precio al alza o a la baja.

Cuanto mayor sea el porcentaje de imbalance que utilicemos en nuestro gráfico de order flow, mayor será el filtro que establezcamos para observar la desproporción entre compradores y vendedores, en consecuencia eliminaremos ruido de mercado.

Por ultimo, operar haciendo lecturas con gráficos de imbalance y order flow, da un plus al trader retail que observa el mercado que no tiene aquel que ve solo el precio en las típicas velas de candlesticks o barras.

Cuando realizo mi trading con order flow y volume profile las complemento con la lectura de la cinta o tape reading.

Desde 1860 hasta la década de 1960 la lectura de cinta era algo habitual en los traders de la época para analizar el mercado y tomar decisiones de inversión.

Los datos de los activos se transmitían a través de las líneas de telégrafos y por los teletipos donde se incluía un símbolo de cotización (ticker), el precio y el número de contratos cruzados.

La lectura de la cinta o tambien llamado tape reading es considerado como un arte en la operativa de trading.

En 1987 E. A. Calahan, empelado de American Telegraph Company, inventa las cintas de teletipo y Thomas Edison desarrolló el primer ticker de acciones. Dos años después, prácticamente toda las empresas de brokerages tenían maquinas donde se comunicaban los precios y volúmenes de las acciones cotizadas.

Desde entonces, muchos traders se hicieron famosos por sus lecturas de cintas. Jesse Livermore fue pionero en el trading con lectura de cinta.

Se publicaron libros de trading, que incluían técnicas de Tape Reading, como el famoso libro de “Memorias de un operador de bolsa”.

La lectura de cinta finalmente, se volvió obsoleta en los años 60 y 70 con el auge de los ordenadores, pero los términos ticker symbol y stock tickers permanecen en uso y los operadores emplean aquellas técnicas con tecnología más moderna.

El software con el que hago mi operativa de trading, me da información completa para realizar una buena lectura de cinta, permitiéndome múltiples configuraciones.

En la cinta, lo que pretendo analizar es la respuesta que tiene el precio ante la entrada de volumen por compras o por ventas.

Hacer una lectura correcta y una buena interpretación te puede llevar a adelantar tu entrada en la dirección correcta.

Con la cinta puedes ver el posicionamiento de los institucionales cuando inician y mantienen un movimientos direccional del precio.

El libro de órdenes, complemento perfecto al tape reading

La lectura moderna de cintas, implica también mirar el libro de órdenes para analizar hacia dónde se puede dirigir el precio de un activo. En el libro de órdenes se incluyen operaciones no ejecutadas, es decir, nos dan las órdenes limitadas puestas en el mercado lo que proporciona un mayor nivel de detalle del mismo ya que, nos está presentando la liquidez existente en todo momento.

Por ejemplo, un operador puede consultar el libro de órdenes y ver que existen órdenes grandes de venta limitadas en un cierto nivel de precio superior. Esto puede indicar que el precio pudiera tener una resistencia significativa en dichos niveles. Lo opuesto, sería ver una gran orden limitada a un nivel inferior del precio lo cual, significará un posible fuerte soporte en dicho nivel y por lo tanto, dar confianza a la hora de hacer compras a un operador sabiendo que hay existe un soporte para el precio.

Si con la cinta vemos el volumen de contratos cruzados por cada tick de precio y en el libro de órdenes vemos los posibles soportes/resistencias podremos hacer unas entradas al mercado mucho más seguras y efectivas.

Espero que este artículo te haya resultado interesante, continuaré aportandote mas información sobre la lectura de la cinta y otros temas relacionados con el análisis de volumen en los mercados.

En este post voy a comentar qué es para mí Order Flow e iré dando conceptos inciciales para entender esta potentísima herramienta con la que poder hacer inversiones y trading en los mercados financieros.

Order Flow es una herramienta de trabajo, no es un sistema de trading.

Una lectura adecuada de un grafico de Order Flow simepre tieneque realizarse examinando un contexto de mercado.

Con una lectura adecuada del contexto se puede tener una apreciación clara dónde se ha posicionado el trader institucional.

Order Flow nos va a mostrar una visión detallada de lo que está sucediendo en el activo que estemos estudiando, teniendo una alta probabilidad, si se hace una buena lectura, de saber la dirección inmediata que va a llevar dicho activo (divisa, índice, acción, materia prime…) en el mercado.

Esta herramienta nos permite apreciar zonas del pasado donde con una alta probabilidad de que cuando el precio llegue a esas zonas reaccione y podamos hacer trading en el sentido correcto.

Estas zonas, nunca podrán ser apreciadas en un grafico de barras o velas japonesas convencional. Con ellas nunca vamos a poder ver cómo están posicionados en cada nivel de precios los compradores y vendedores.

Con un gráfico de Order Flow si que podermos apreciar por cada nivel de precios como están distribuidas las compras y las ventas.

Sabiendo como estan distribuidas las compras y ventas, tendremos una mayor información para tomar una decision correcta en nuestra operativa.

Order Flow no es difícil de entender.

En un principio, parece una herramienta muy complicada de entender pero esto no es del todo cierto.

Siempre he dicho que el trading puede ser todo lo complicado que el trader quiera hacerlo por ejemplo, podríamos poner un grafico con miles de líneas de tendencias ocultas, armónicos, indicadores, figuras…con el fin de intentar averiguar hacia dónde va a ir el precio y al final, no llegar a tomar una decisión operativa.

Con Order Flow puede pasar igual. Hay traders que se pasan “media vida” delante de las pantallas leyendo los contratos cruzados por ask y bid para averiguar a donde va a ir el precio. Cierto es, que en muchas ocasiones podrán saberlo pero que nadie se lleve a engaño…también le van a saltar stops.

La realidad del mercado.

El Order Flow  es la forma más directa y real de interpretar el mercado.

Dejen de engañarse a si mismo, al mercado lo que hace moverlo son las ordenes de contratación que se crucen. La oferta y la demanda en estado puro.

Tengan por seguro que el precio de forex, índices o materias primas no lo mueve una línea tendencial, una media móvil o un RSI.

¿Se imaginan a las grandes gestoras de capital, hedge funds y demás traders institucionales trabajar con análisis chartistas o patrones de Elliott de 1929!!!, para vencer a los mercados?, ¿Realmente creen que trabajan así en el siglo XXI?

Order Flow va a permitir observar como participan en el mercado la oferta y la demanda a través de la cantidad de contratos que entran en cada nivel del precio.

Ask y Bid es la clave. Vamos a poder ver la presión de la oferta y la demanda y quien toma el control, si compradores o vendedores.

Una vez que consigues averiguar quién lleva la iniciativa, que con un grafico de barras o velas nunca lo sabrás, podrás acompañar a la oferta o la demanda en su movimiento y ese es el que los traders retail debemos seguir, no el de la figura chartista por cumplirse.

En los libros de análisis técnico se ponen las figuras cumplidas pero no las que nunca llegan a cumplirse y ni siquiera activarse que les aseguro son muchas.

El uso de Order Flow

El flujo de órdenes nos va a mostrar en muchas ocasiones señales de giro o reversal del movimiento que lleva el precio.

Estos giros podrán ser breves o largos en su recorrido pero siempre suficientes para que los traders de intradía puedan hace su operativa de scalp justo en el momento adecuado y no cuando los indicadores tradicionales se hayan girado los cuales, siempre van detrás del precio.

Esta herramienta tambien se puede usar en time frames elevados sobre todo para confirmar tendencias una vez iniciadas por lo que permite mantenerte en los movimientos una vez que ya estás dentro.

En la captura anterior puedes ver un clarísimo patrón de giro de mercado y posteriores velas de Order Flow que van confirmando la larga tendencia bajista del activo.

Order Flow no es la herramienta típica de análisis técnico.

Con esta herramienta te  centras en la observación del mercado con los volúmenes de contratación la verdadera gasolina de los mercados.

El volumen no puede ser nunca ignorado por el trader. Sin saber el volumen que se ha negociado y cómo se está negociando, no vas a tener ni idea de cuáles son las verdaderas intenciones de los que realmente participan y llevan la iniciativa en el movimiento del precio.