Este artículo pretende ser una pequeña base para alguien que quiera inciarse en las lecturas de un gráfico de order flow.

Order Flow básico

 

En DeltaValue una de las formas que tenemos de hacer lecturas de un gráfico de velas para poder observar el posicionamieto de la oferta y la demanda por cada nivel del precio es utilizar el “inbalance” en un gráfico de order flow.

Existen muchos operadores de mercado que para determinar el setido en el que tienen que poner sus ordenes necesitan hacer un diagnóstico muy  preciso de la situación y el contexto del mercado.

Entre sus herramientas preferidas de análisis, esta el examinar las velas candlesticks por dentro, como muchas veces he comentado en mis webinarios y colaboraciones es ver el esqueleto de las velas.

Una manera muy común de ver este esqueleto, es usando el order flow y observarlo en el modo de equilibrio o desequilibrio aquí os pongo un ejemplo.

 

 

El Equilibrio

 

Un volumen negociado en un determinado nivel de precios puede encotranrse en equilibrio o desequilibrio entre la oferta y la demanda, entre vendedores y compradores.

Determinamos el balance cuando las fuerzas de compradores o vendedoras estan igualadas y el imbalace cuando uno de los lasdos, comorador o vendedor, domina sobre el contrario.

Cuando un nivel está fuera de equilibrio o imbalanceado significa que en proporción hay más compradores que vendedores en ese nivel o viceversa. Hay que decir que una gráfica de order flow las proporciones más utilizadas por los traders profesionales, con el fin de apreciar facilmente las fuerzas compradoras o vendedoras, son los porcentajes de imbalance entre el 250%, 300% y 400%.

 

El significado

 

¿Qué significa que tengamos un desequilibrio o imbalance de compra?, por ejemplo.

Pues significa que la cantidad de demanda o compra a mercado es proporcionalmente un 250%, 300% o 400% superior a la cantidad ofertada o venta en un determinado nivel de precio, por lo que el sesgo del movimiento nos da indicios de que el desplazamiento del precio ha de continuar siendo alcista.

Por el contrario, ¿Qué significa cuando hay un desequilibrio o imbalance de venta?

Simplemente es, que la cantidad ofertada o en venta, es proporcionalmente mayor en un 250%, 300% o 400% a la cantidad de contratos en demandada, por lo que el sesgo inmediato del precio ha de ser bajista.

A continuación os muestro el aspecto de los niveles de desequilibrio en un gráfico de Order flow en modo Inbalance con una desproporción de un 250%

 

 

La operativa

 

Operar con order flow e imbaleces no es tan dificil como pueda aparentar en un principio, el trading debemos de hacerlo fácil, porque ya bastante difícil nos lo pone el mercado con su imprevisibildad y “aparentes” movimientos herraticos.

Observar cuando se produce el desequilibrio entre la oferta y la demanda es la clave. Cuando la oferta o la demanda entre de forma agresiva y no se observe una respuesta en el sentido de la entrada, es indicativo que el precio comenzará a rotar justo en la dirección contraria.

Por ejemplo, cuando se produzca un fuerte imbalance comprador y el mercado no continúe en ascenso se ha de buscar ventas. Por el contrario, cuando entren ventas masivas y el precio no continúe en caida, se han de buscar compras ya que, el precio cambiará su sentido de bajista a alcista con una alta probabilidad.

Los inicios de una tendencia bajista o alcista, así como los extremos de dicha tendencia a menudo, se caracterizan por los desequilibrios del mercado causados ​​por los participantes agresivos.

En el ejemplo pudes ver como en el maximo de la vela se producen entradas de ventas por mas de 2105 contratos y por compras solo 305 (el imbalance se ha de leer en diagonal), despues de una tendencia alcista es suficientemente significativo como los copradores llegaron extenuados para continuar con el precio al alza y se produce el giro radical de la tendencia.

 

Conclusiones

Order Flow será la forma de poder leer el mercado por dentro y poder determinar, en cada nivel de precios, la fuerza (oferta o demanda) que impulsa al mismo.

El precio siempre va a ir buscanco desde cada tick, el equilibrio entre la oferta y la demanda. Si este equilibrio no existe, se producirá un desplazamiento del precio al alza o a la baja.

Cuanto mayor sea el porcentaje de imbalance que utilicemos en nuestro gráfico de order flow, mayor será el filtro que establezcamos para observar la desproporción entre compradores y vendedores, en consecuencia eliminaremos ruido de mercado.

Por ultimo, operar haciendo lecturas con gráficos de imbalance y order flow, da un plus al trader retail que observa el mercado que no tiene aquel que ve solo el precio en las típicas velas de candlesticks o barras.

 

Cuando realizo mis operaciones de trading basandome en order flow y zonas de volume profile intento en muchas ocasiones complementarla con la lectura de la cinta o tape reading.

Desde 1860 hasta la década de 1960 la lectura de la cinta era algo habitual que los traders de la época utilizaban para analizar el mercado y tomar decisiones de inversión.

Los datos de los activos se transmitían a través de las líneas de telégrafos y por los teletipos donde se incluía un símbolo de cotización (ticker), el precio y el número de contratos cruzados.

 

La lectura de la cinta o tambien llamado tape reading es considerado como un arte en la operativa de trading.

 

En 1987 E. A. Calahan, empelado de American Telegraph Company, inventa las cintas de teletipo y Thomas Edison desarrolló el primer ticker de acciones. Dos años después, prácticamente toda las empresas de brokerages tenían maquinas donde se comunicaban los precios y volúmenes de las acciones cotizadas.

Desde entonces mochos traders se hicieron famosos por sus lecturas de cintas. Jesse Livermore, sin ir mas lejos, fue pionero en el trading con lectura de cinta.

También se publicaron varios libros sobre las lecturas de cintas, que incluían técnicas de trading basadas en el Tape Reading, como el famoso libro de “Memorias de un operador de bolsa”.

La lectura de cinta finalmente se volvió obsoleta en los años 60 y 70 con el auge de los ordenadores, pero los términos ticker symbol y stock tickers permanecen en uso y los operadores emplean muchas de las mismas técnicas con tecnología más moderna.

El software con el que trabajo y hago mi operativa de trading, me da información muy completa para realizar una buena lectura de cinta, permitiéndome múltiples configuraciones.

En la cinta, lo que pretendo analizar es la respuesta que tiene el precio ante la entrada de volumen por compras o por ventas. Hacer una lectura correcta y una buena interpretación te puede llevar a adelantar tu entrada en la dirección correcta porque estás viendo el posicionamiento de los institucionales que realmente son los que inician y mantienen los movimientos del precio.

 

El libro de órdenes, complemento perfecto al tape reading

 

La lectura moderna de cintas, implica también mirar el libro de órdenes para analizar hacia dónde se puede dirigir el precio de un activo. En el libro de órdenes se incluyen operaciones no ejecutadas, es decir, nos dan las órdenes limitadas puestas en el mercado lo que proporciona un mayor nivel de detalle del mismo ya que, nos está presentando la liquidez existente en todo momento.

Por ejemplo, un operador puede consultar el libro de órdenes y ver que existen órdenes grandes de venta limitadas en un cierto nivel de precio superior. Esto puede indicar que el precio pudiera tener una resistencia significativa en dichos niveles. Lo opuesto, sería ver una gran orden limitada a un nivel inferior del precio lo cual, significará un posible fuerte soporte en dicho nivel y por lo tanto, dar confianza a la hora de hacer compras a un operador sabiendo que hay existe un soporte para el precio.

Si con la cinta vemos el volumen de contratos cruzados por cada tick de precio y en el libro de órdenes vemos los posibles soportes/resistencias podremos hacer unas entradas al mercado mucho más seguras y efectivas.

Espero que este artículo te haya resultado interesante, continuaré aportandote mas información sobre la lectura de la cinta y otros temas relacionados con el análisis de volumen en los mercados.

 

En este post voy a comentar qué es para mí Order Flow e iros dando conceptos inciciales para entender esta potentísima herramienta con la que poder hacer inversiones y trading en los mercados financieros.

Order Flow es una herramienta de trabajo, no es un sistema de trading.

Con una lectura adecuada de un grafico de Order Flow, la cual tiene siempre que realizarse examinando un contexto de mercado se puede tener una apreciación clara de cuándo y dónde se están posicionando los traders institucionales.

Order Flow nos va a mostrar una visión detallada de lo que está sucediendo en  el activo subyacente que estemos estudiando, teniendo una alta probabilidad, si se hace una buena lectura, de saber la dirección inmediata que tome dicho activo (divisa, índice, acción, materia prime…) lleve en el mercado.

También con esta herramienta vamos a poder apreciar zonas del pasado donde podemos intuir, también con una alta probabilidad, cual puede ser la reacción del precio al llegar a esas zonas,  zonas que nunca van a ser posibles de apreciar con un grafico de barras o velas japonesas convencional ya que, con estas nunca vamos a poder ver cómo están posicionados en cada nivel de precios los compradores y vendedores que por el contrario, con Order Flow si lo vamos a poder hacer.

En un principio, parece una herramienta muy complicada de entender pero esto no es del todo cierto. Siempre he dicho que el trading puede ser todo lo complicado que el trader quiera hacerlo por ejemplo, podríamos poner un simple grafico con miles de líneas de tendencias ocultas, murciélagos, bichos de todas clases, figuras geométricas o humanas que se nos antojen y mas cosas si queremos… con el fin de intentar averiguar hacia dónde va a ir el precio y al final, no ser consistente en nuestra operativa.

Con Order Flow puede pasar igual, hay traders que se pasan “media vida” delante de las pantallas leyendo los contratos cruzados por ask y bid con el Order Flow para averiguar a donde va a ir el precio y cierto es, que en muchas ocasiones podrán saberlo pero que nadie se lleve a engaño…también le van a saltar stops, no crean que por mucha monitorización que hagan y bookmap que tengan están ante el santo grial, pero con esta herramienta -Order Flow- es la forma más directa y real de interpretar el mercado, porque… dejen de engañarse a si mismo, al mercado lo que hace moverlo son las ordenes de contratación que se crucen, no crean que lo va a mover una línea tendencial, una media móvil o un RSI. ¿Se imaginan a las grandes gestoras de capital, hedge funds y demás Smart Money trabajar con análisis chartistas o patrones de Elliott de 1929!!!, para vencer a los mercados?, ¿Realmente creen que trabajan así?

Order Flow va a permitir observar como participan en el mercado básicamente la oferta y la demanda a través de la cantidad de contratos que entran en cada nivel del precio. Ask y Bid es la clave. Vamos a poder ver la presión de la oferta y la demanda y quien toma el control si compradores o vendedores y una vez que consigues averiguar quién lleva la iniciativa, que con un grafico de barras o velas nunca lo sabrás, podrás acompañar a la oferta o la demanda en su movimiento y ese es el que los traders retail debemos seguir, no el de la figura chartista por cumplirse , porque en los libros de análisis técnico nos ponen las figuras cumplidas pero no las que no llegan a cumplirse que son muchas, mas de los que muchos piensan.

Con Order Flow también vamos a poder ver señales de giro o reversal del movimiento que lleva el precio, claro que estos giros podrán ser breves pero suficientes para que los traders de intradía puedan hace su operativa de scalp justo en el momento adecuado y no cuando los indicadores tradicionales se hayan girado que siempre van detrás del precio.

Esta herramienta tambien se puede usar en time frames elevados sobre todo para confirmar tendencias una vez iniciadas por lo que permite mantenerte en los movimientos una vez que ya estás dentro.

En la captura anterior puedes ver un clarísimo patrón de giro de mercado y posteriores velas de Order Flow que van confirmando la larga tendencia bajista del activo.

Order Flow no es la herramienta típica de análisis técnico. Con esta herramienta te  centras en la observación del mercado con los volúmenes de contratación la verdadera gasolina de los mercados. El volumen no puede ser nunca ignorado por el trader. Sin saber el volumen que se ha negociado y cómo se está negociando, no vas a tener ni idea de cuáles son las verdaderas intenciones de los que realmente participan y llevan la iniciativa en el movimiento del precio.

En próximos artículos iré desgranando interesantes puntos de partida para que vayas conociendo esta herramienta, si quieres mientras tanto, puedes descargarte una demo gratuita de la plataforma que yo utilizo clikando aquí e ir observando pacientemente como va trabajando la oferta y la demanda en tu activo preferido, los míos son el sp500 y el petróleo.