¿Qué son y como operar con los futuros del euro dólar?

Hablar del EUR/USD es hablar de forex, pero también de los futuros del euro dólar. ¿Pero qué son y cómo operar con ellos?

¿Qué son y como operar con los futuros del euro dólar?

A parte de especular con el EUR/USD en el mercado forex, también podemos hacer lo mismo con los futuros del euro dólar. Pero a pesar de que la mayoría cree son simples contratos para especular con el cruce, lo cierto es que son depósitos a plazo que se almacenan en bancos fuera de los Estados Unidos. Pero denominados en dólares.

Por lo que están fuera de la esfera de la Reserva Federal, por ende tienen un mayor riesgo y rendimiento.

Estos contratos en un principio se mantenían en bancos europeos y eran conocidos como Eurobank. Con el tiempo se expandieron en todo el mundo.

Las monedas que se depositan en bancos fuera del país de origen se denominan eurocurrency.

¿Cuándo se iniciaron los futuros del euro dólar?

Fueron lanzados en 1981 por la CME como el primer contrato de futuros liquidado en efectivo. Se negoció inicialmente dentro del pozo más grande de la entidad mencionada y era casi del tamaño de un estadio de futbol y entraban más de 1.500 traders.

Pero gracias a las nuevas tecnologías se negocian de forma electrónica con cualquier bróker de futuros.

Estos contratos son del interés de inversores particulares, grandes corporaciones e incluso gobiernos.

Además de operar en el CME, los mercados más populares son Londres y Singapur.

¿Qué son?

La definición concreta de los futuros del euro dólar es la siguiente: Son contratos líquidos en efectivo cuyo precio se basa en el libor de tres meses a su vencimiento. Para hacerlo más sencillo son contratos con un depósito de 1 millón de dólares a tres meses.

Se basa en el libor porque es el principal punto de referencia para las tasas de interés a corto plazo.

Los bancos utilizan este instrumento para protegerse del riesgo en el mercado forex cuando operan con derivados en renta fija.

¿Cómo funciona?

Los futuros del  euro dólar se negocian a través de un índice de precios. El valor del índice se calcula restando la tasa de interés del contrato de futuros de 100. Por ejemplo, si la tasa de interés se establece en 3%, el precio del índice es igual a $97 (100 – 3 = 97).

Este futuro tiene una relación inversa con la tasa de interés. Cuando caen las tasas de interés, el precio del contrato aumenta y viceversa.

¿Cuáles son sus especificaciones?

Se denomina GE y sus características son las siguientes:

  • Unidad del contrato:500 x Índice IMM del Contrato
  • Cotización: Índice IMM del Contrato = 100 menos RR = tasa de oferta interbancaria de Londres de tres meses para la liquidación al contado el tercer miércoles del mes del contrato
  • Horario comercial: De domingo a viernes de 5PM a 4PM (hora central)
  • Fluctuación mínima del precio: Mes del contrato con vencimiento más cercano: un cuarto de un punto base de tasa de interés = 0.0025 puntos de precio o $6.25 por contrato. Todos los demás meses del contrato: la mitad de un punto base de tasa de interés = 0.005 puntos de precio o $12.50 por contrato. El «nuevo» contrato más cercano comienza a negociarse en incrementos de 0.0025 en la misma fecha de negociación que el último día de negociación del contrato vencido «más antiguo»
  • Contratos listados: Of the nearby quarterly contract month – 40 meses más cercanos (es decir, 10 años) en el ciclo Trimestral de Marzo (marzo, junio, septiembre, diciembre) más los 4 meses «en serie» más cercanos que no están en el ciclo Trimestral de Marzo. El nuevo mes de contrato Trimestral de Marzo para entrega dentro de 10 años figura en el día de vencimiento del mes del contrato trimestral más cercano
  • Método de liquidación: Financieramente
  • Finalización de la negociación: Segundo día hábil bancario en Londres antes del 3er miércoles del mes del contrato. La negociación de contratos que expiran termina a las 11:00 a.m., hora de Londres, el último día de negociación

¿Cómo operar con ellos?

Existen tres métodos para operar con los futuros del euro dólar:

  • Cobertura: Los bancos y las empresas lo utilizan como instrumento para protegerse contra el riesgo de las tasas de interés. Los primeros lo utilizan para cobertura con derivados de renta fija, mientras los segundos para asegurar las tasas de interés de los fondos que planea pedir prestados ahora o en el futuro
  • Especulación: Los traders que siguen la tendencia del mercado los utilizan para registrar los movimientos del precio de tendencia a largo plazo, que generalmente duran un año o más. Los que no siguen la tendencia los aprovechan para hacer bids y offers al mismo tiempo
  • Diversificación: Los inversores institucionales y gestores de fondos los utilizan como método poco convencional para diversificar la cartera

¿Cuáles son sus ventajas y desventajas?

Las ventajas y desventajas de los futuros del euro dólar son las siguientes.

Ventajas:

  • Es un instrumento muy líquido
  • Han sido evaluados por mucho tiempo
  • Son versátiles, ya que ofrecen variantes adicionales: Bundles (comprar/vender una serie de futuros en proporciones iguales desde el contrato trimestral frontal), packs (series de cuatro contratos igualmente ponderados cotizados en base a un cambio neto promedio del precio de cierre del día anterior) y en serie (expiran en diferentes meses)

Desventajas:

  • Susceptibles al riesgo político
  • Aumento de la volatilidad en torno a las reuniones de los bancos centrales
  • Complicados para principiantes

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